西班牙赌场运营商Cirsa在周二的交易开始时上涨最多达6.7%，为欧洲疲软的IPO市场树立了一个显著的标杆。首个交易价格为16欧元，相当于27亿欧元的市值，高于15欧元的发行价。期间，股价在15.20欧元左右波动。

Blackstone控股的Cirsa公司将2600万股股票推向市场，筹集了4亿欧元的新股本。以约18%的自由流通股比例，该上市是今年西班牙最大规模的上市之一。如果超额配售选择权全部行使，发行量可能增至5.21亿欧元。

机构投资者的兴趣很大。据消息人士称，订单在“极短的时间内”就已满。这一提议出现在几个计划中的首次公开募股——包括另一家黑石公司酒店投资伙伴——由于市场条件紧张而被推迟之际。

Cirsa 自 1985 年在西班牙成立并于 2018 年被黑石集团以约 21 亿欧元企业价值收购以来，首次通过公开募股重返公众视野。自那时起，这家博彩公司已在 130 多项收购中投入了约 12 亿欧元 - 最近收购了秘鲁的 Apuesta Total 和葡萄牙赌场。

2023年，Cirsa实现了22亿欧元的收入（+8%）和6.99亿欧元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）（+11%）。通过上市，该公司不仅希望加速增长，还希望减少目前23.7亿欧元的净负债。最初贝恩资本投资约15亿欧元，主要依靠债务融资。两年后，又获得了一笔4亿欧元的贷款，以向投资者发放特别股息。

据黑石集团周围人士透露，首次公开募股使该基金获得的回报超过其投入股本的2.5倍。该评估依赖于其商业模式：Cirsa计划在未来三年内投入4亿至5亿欧元用于进一步收购——大约有100个收购候选目标在名单上，主要集中在西班牙和拉丁美洲。

目前该行业也受到追捧：意大利另一家私人股本投资的博彩公司Lottomatica的股票自年初以来已上涨超过80%。英国竞争对手Rank Group的涨幅超过65%，得益于本土市场的监管放松。一位投资Cirsa的投资者评论道：“上行潜力并不惊人——但模式稳固且可扩展。”