耐克预计本季度收入将以“十几”百分点的中段范围下降，明显低于分析师预期。这一预测标志着这家受困的美国运动品制造商的又一次挫折，该公司仍在努力从阿迪达斯、On和Hoka手中夺回失去的市场份额。受此影响，股价周五下跌至5年来最低点，跌幅高达9.3%，最终以下跌5.5%收盘。

在令人失望的一年之后，耐克最近启动了战略转型：多年来推进的直销攻势被放缓，同时管理层试图通过对新产品和市场营销的投资来应对。然而，到目前为止采取的措施效果不够快。“我们对整体结果不满意。我们可以并将会变得更好”，首席执行官埃利奥特·希尔表示，他于10月从退休状态回归，接管了公司。

该公司在上季度以稳健的业绩让人惊讶：营收增长至113亿美元，净利润达到7.94亿美元——这两项数字均超出预期。然而，这一良好的发展未能掩盖悲观的预测。财务总监Matthew Friend预计本季度的毛利率将比上季度的41.5%下降四到五个百分点。

地缘政治风险，新的关税措施，汇率波动以及税收监管变更对公司造成影响。同时，对乔丹系列等经典产品的需求减弱，而中国消费者表现出谨慎。曾经的球鞋生活方式热潮似乎正在对耐克不利——更有利于具有明确高端重心的更敏捷竞争对手。

后果：在根本增长的运动鞋和休闲服装市场中，该品牌持续失去立足点。像瑞银这样的分析师警告称，盈利前景可能会进一步黯淡。“我们迄今未看到产品组合或营销方面的足够进展，以可信地确保趋势逆转，” 这是在最近的一份评估中的说法。

市场反应相应地持怀疑态度：耐克市值跌破千亿美元大关，处于自2019年春季以来的最低水平。恢复稳定增长可能还需要时间和更多资本。