波音在其最重要的海外市场面临敏感挫折：据知情人士透露，中国当局已禁止国内航空公司向这家美国飞机制造商下新订单。即使是已经订购的飞机，今后也只能在获得批准后交付——这是一个具有经济分量的政治信号。

Der Zeitpunkt könnte kaum ungünstiger sein. Boeing verzeichnete 2023 einen Mittelabfluss von 14 Milliarden US-Dollar und war fest entschlossen, 2024 wieder einen positiven Cashflow zu erreichen. Doch der eskalierende Zollkonflikt, den die Trump-Regierung als Reindustrialisierungsstrategie verkauft, trifft nun einen der letzten verbleibenden US-Hightech-Exportchampions empfindlich.

波音公司在第一季度向全球交付了130架飞机，其中18架交付给中国客户。然而，展望未来几个月，管道是否保持畅通尚不清楚。风险在于，即使是现有订单，中国航空公司也可能推迟交付以规避惩罚性关税。据Bernstein Research的计算，仅在今年，交付停止就会在波音的财务报表中造成12亿美元的亏损。去年，该公司实现了670亿美元的收入。

竞争早已嗅到黎明的气息。空客在中国运营两条总装生产线，已经从中国航空公司减少对美国产品的依赖中受益。而波音在当地仅设有一个完工中心。如果这一趋势继续下去，空客可能会进一步扩大其在中国市场的主导地位，特别是北京的旗舰项目Comac C919虽然雄心勃勃，但尚未具备全球竞争力。

此外，波音原本已经紧张的供应链正面临新的压力。公司依赖于一个利润微薄的小型供应商网络——其中许多供应商正面临材料成本上升和技术工人短缺的困境。美国和中国之间长达数十年的免关税贸易条件的中断使这一系统陷入动荡。

不确定性也在其他市场产生影响。瑞安航空首席执行官迈克尔·奥利里表示，预计8月交付的25架波音737可能要到明年春天才会接收。同时，由于高价格和日益增长的衰退担忧，美国消费者正在削减旅行计划——这对于诸如商用飞机之类的数十亿美元采购来说并不是一个好的环境。

尽管波音公司拥有超过5500架飞机的订单量，使其产能排至下个十年，但不断增长的地缘政治压力可能导致全球需求逐渐被侵蚀。特别是在华盛顿日益迫使其贸易伙伴在经济上选择美国或中国的时候。