苹果在第二季度的收入为954亿美元（+5%），虽略超分析师预期，但市场反应冷淡。股价盘后下跌最多达4.2%。主要原因是中国市场明显疲软以及美国关税带来的显著额外成本预期。

苹果首席执行官蒂姆·库克表示，仅在本季度，公司就因新关税预计将产生9亿美元的额外成本。销售增长将处于低个位数的百分比范围内，显著低于分析师平均目标的5%。苹果不愿对后期季度的影响作出预测。

苹果在中国业务的下滑尤其严重。收入下降了2.3%，至160亿美元——分析师预计为168.3亿美元。背景原因包括政府规定将外国技术从国家机构中排除在外，以及华为和小米等本地供应商的成功。

在中国的疲软销售也反映在iPhone业务上：尽管以468亿美元的收入超过了预期，但同比增长仅为可怜的2%。同时，苹果在技术上失去优势——竞争对手的可折叠设备或缺乏诸如Apple Intelligence的AI功能，使品牌显得过时。一个重新设计的Siri版本推迟，新AI功能根据库克所说将稍后推出，但仍保持一贯的质量要求。

为应对挑战，苹果正在投资其供应链多元化。如今在美国销售的一半iPhone来自印度。未来还计划增加来自越南的AirPods、iPads和Macs供应—这些国家具备更低的关税风险。

尽管地缘政治压力很大，公司在某些领域仍表现稳定：服务部门增长12％，达到267亿美元，Mac和iPad销售超出预期。然而，可穿戴设备和配件业务表现疲软，收入为75.2亿美元，低于预期。

另一个不确定因素仍然是监管压力。在美国，苹果公司必须调整其应用商店规则并放宽对第三方支付的佣金。与谷歌的搜索合作也面临审查——这两者都是关键收入来源。

库克努力传播乐观情绪，并宣布将股票回购计划大幅增加1000亿美元以及提高股息。然而，政治、技术和经济的逆风依然明显。