AT&T通过以230亿美元收购卫星运营商EchoStar的频谱许可证，在美国电信市场迈出了其多年来最大的步伐。该交易继以60亿美元收购Lumen Technologies的光纤基础设施之后，表明该公司正在坚定不移地推进其整合战略。

此次交易也标志着EchoStar长久以来打造第四个全国性移动运营商的努力的终结。创始人查理·厄根因此放弃了一项价值数十亿美元的项目，而AT&T则在一个日益集中的市场中加强了其地位。EchoStar的Boost Mobile品牌未来将基于AT&T的基础设施运营，而非自身网络。

股东们迄今反应积极。今年以来，AT&T的股价已上涨70%，这得益于公司重回移动通信和光纤的核心业务。这一转变紧随2010年代代价高昂的错误投资，当时约1500亿美元流入DirecTV和时代华纳等媒体收购，后来这些收购又被出售。

尽管充满热情，监管障碍仍然很高。美国司法部的反垄断机构已经表示担忧，AT&T、Verizon 和 T-Mobile 会整合过多的频谱权益。虽然 AT&T 指出，通过 Comcast 或 Charter 等电缆供应商租赁网络容量，竞争会增加，但批评者认为高昂的购入价格是一场对遥远收入的赌注。

根据估计，价格比行业平均水平高出至多70亿美元，以服务人口数量衡量。分析师强调，额外频谱的显著收益可能要在几年后才会实现。AT&T押注其规模和投资能力可以比EchoStar等较小的对手更快推动5G和无线互联网的扩展。