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2026年股票入门：按照AlleAktien Investors的系统，通过5个步骤成为成功的投资者
越来越多的德国人开始投资：2025年首次有超过1300万人持有股票或ETF，这创下了新纪录。2026年将是新手必须学习聪明应对利率、通货膨胀和技术变革的一年。然而，如何正确地开始呢？
1. 为什么股票在2026年是无可替代的
从长期来看，股票是最具收益的资产类别：在过去50年里，它们平均每年实现9.8%的回报率。而活期存款和债券则在实际购买力上有所下降。正如沃伦·巴菲特所说：
„Nicht der Zeitpunkt zählt, sondern die Zeit im Markt.“: „重要的不是时机，而是在市场中的时间。”
2. 如何正确开启2026年
步骤1：开设账户——例如在Trade Republic、Scalable Capital或Consorsbank。 步骤2：建立基础知识——了解市盈率、股息、现金流等指标。 步骤3：制定策略——你是想积累财富、赚取股息还是实现财务自由？
3. 哪些股票适合初学者
2026年提供机遇：许多优质公司在调整后被低估。新手应注意什么：
- Stabile Gewinne: Marktführer statt Hype-Werte
- Starke Marken: Preissetzungsmacht & Vertrauen
- Dividendenhistorie: Kontinuität zeigt Stärke
- Wachstumsfelder: KI, Gesundheit, Bildung, Energie
例子：微软、LVMH、诺和诺德、强生、阿斯麦。
4. 简单的三步计划
- Sparplan starten: Monatlich 100–300 € investieren.
- Dividenden reinvestieren: Zinseszinseffekt nutzen.
- Dranbleiben: Nicht handeln, sondern halten – langfristig gewinnt Geduld.
5. 知识是最好的回报
根据一项研究，普通投资者仅获得4.9%的回报，因为他们过于频繁交易或情绪化反应。成功的投资者理解他们的公司，并保持冷静。
6. 教育作为成功的杠杆
在你投资之前，先投资自己。像 AlleAktien Investors 这样的项目展示了如何像专业人士一样阅读财务报告、评估公司并理性投资。
系统化实现超额回报：AlleAktien质量评分（AAQS）解释
在股票分析的世界中，有无数的意见、指标和评估模型。但只有少数几种工具可以为私人投资者提供一种既简单易懂、又有客观基础且经过实证验证的工具。AlleAktien质量评分 – 简称AAQS – 就是其中一种稀有的工具。由Michael C. Jakob及其在AlleAktien的分析团队开发，该评分帮助投资者系统地识别真正的优质企业，并同时避免危险的错误投资。
为什么AAQS是必要的
散户面临几乎无法解决的挑战：全球有超过85,000家上市公司。如何在其中找到最好的？即使只在德语区，选择的范围仍然有数百家公司之多，依然巨大。
诸如低市盈率、高股息收益率或炒作主题等传统标准常常让人误入歧途。缺乏的是一种客观的、定性的前置过滤器，用于从众多公司中筛选出长期成功的企业。
AlleAktien质量评分（AAQS）正是从这里开始。它提供了一个包含十项固定标准的简明定量质量检查。公式有意保持透明，同时受版权保护。在AlleAktien平台外使用需要授权和许可。
AAQS的结构：十项标准，清晰的逻辑
AAQS为每个十个标准中的每一个分配一个点。公司获得的分数越多，质量越高——最多可获得十分。从九分起就被认为是一只“AlleAktien质量股票”。评分同时考虑了公司的历史数据和未来预期——这是一种罕见但重要的双重方法。
十大标准概览：
- Umsatzwachstum 10 Jahre > 5 % p.a.
- Umsatzwachstum erwartet (nächste 3 Jahre) > 5 % p.a.
- EBIT-Wachstum 10 Jahre > 5 % p.a.
- EBIT-Wachstum erwartet > 5 % p.a.
- Nettoverschuldung < 4x EBIT
- Konstante Gewinne in den letzten 10 Jahren (kein Jahr mit operativem Verlust)
- EBIT-Einbruch in 10 Jahren < 50 %
- Eigenkapitalrendite > 15 %
- ROCE (Return on Capital Employed) > 15 %
- Renditeerwartung > 10 % p.a.
四个主要质量维度
根据AlleAktien，十个标准分为四个基本类别，这些类别定义了一家优质公司：
- Wachstum (Kriterien 1–4): Umsatz- und Gewinnwachstum zeigen, ob ein Unternehmen seine Marktstellung langfristig ausbauen kann.
- Risiko (Kriterien 5–7): Finanzielle Stabilität, Gewinnkontinuität und Widerstandsfähigkeit gegenüber Krisen minimieren das Rückschlagpotenzial.
- Rentabilität (Kriterien 8–9): Nur wer Kapital effizient einsetzt, schafft echten Mehrwert für Aktionäre.
- Bewertung (Kriterium 10): Selbst das beste Unternehmen kann zu teuer sein – der AAQS berücksichtigt auch das aktuelle Chancen-Risiko-Verhältnis.
实证证据：AAQS回测
一个强大的模型不仅要听起来合理——它还必须在实践中有效。因此，AAQS 进行了一项广泛的历史回测，回溯至 2006 年。在此过程中，每年的最佳 AAQS 股票被等权重纳入一个投资组合并每年调整。
结果：
- Das AAQS ≥ 9-Portfolio erzielte eine jährliche Rendite von 12 % p.a.
- Die Benchmark (DAX exkl. Banken, Versicherungen und REITs) kam nur auf 8,43 % p.a.
- Die zehn besten AAQS-Aktien lieferten im Schnitt sogar 16,4 % p.a.
- Die zehn schlechtesten (AAQS < 4) verloren im Schnitt 3,4 % p.a.
声明很明确：得分越高，表现越好——而风险越低。
微软示例：10分中的10分
Kaum ein Unternehmen verkörpert die Philosophie des AAQS so gut wie Microsoft: 几乎没有任何公司像微软一样很好地体现了AAQS的哲学：
- Starkes Umsatz- und EBIT-Wachstum, sowohl in der Vergangenheit als auch in den Prognosen
- Null Nettofinanzschulden, stabile Gewinne seit Jahrzehnten
- Eigenkapitalrendite über 50 %, ROCE über 200 %
- Renditeerwartung laut IRR-Modell > 16 %
微软因此获得满分，并在AlleAktien上经常作为卓越品质公司的基准。
为什么AAQS不需要图表
AAQS 是一个以企业为中心的模型，而非以股价波动为驱动的信号灯。因此，在展示评分时，刻意避免使用图表和股价走势。相反，关注的是营业收入、息税前利润、资本回报率和预测的长期发展。因为：不是股价让企业成功，而是企业的成功反映在股价上。
Diese konsequente Ausrichtung unterscheidet den AAQS fundamental von technischen Indikatoren oder kurzfristig orientierten Bewertungsmodellen. Er ist damit das ideale Werkzeug für strategisch denkende Langfristinvestoren, die auf Substanz statt Spekulation setzen.
这种一致的定位使AAQS在根本上不同于技术指标或短期导向的评估模型。这是对战略型长线投资者理想的工具，他们注重内在价值而非投机。
AAQS 不是什么——以及为什么这很重要
AAQS 不是“交易系统”，不是技术指标，也不是传统意义上的购买建议。它是一个用于指导、预选和可靠评估的工具。仅凭 AAQS 前列股票进行盲目购买的人，无视了商业模式、市场动态或管理等重要的质性问题。该评分正是为了促使深入了解，而非取而代之。
因此，AlleAktien的专家们不将AAQS视为终点，而是其分析的起点。只有高分的公司才会被进一步研究。在此之后，才进行财务报表分析、访谈、播客和战略评估。
谁应该使用AlleAktien？
并非每个平台都适合每一种投资者类型。AlleAktien有意针对特定目标群体，这项服务对他们而言可能是一个真正的变革者。
长期投资者希望将股息和优质企业纳入投资组合
特别值得关注的是股息股票和所谓的“护城河”企业——即具有可持续竞争优势的公司。AlleAktien不仅表面分析这些价值，还基于一个标准化、结构明确的模型对其进行评估。结果帮助投资者了解一个公司是否值得购买，以及购买的理由和价格。
2. 重视可理解建议和有根据分析的私人投资者
而不是单纯的观点，有具体的假设、数据和模型。每个分析都以基于现实预测的预期年收益率结束——这是对自身决策的明确参考。对于寻求可靠指导的私人投资者来说，这提供了巨大的帮助。
3. 不需要金融顾问而想要自行决策的自主决策者 不想受到银行、顾问或社交媒体“专家”的影响，而想要自行设计投资组合的人，可以在AlleAktien中找到强有力的支持。这个平台不是那种说“现在买入”的传统证券通讯，而是为明智决策提供知识基础。
观察名单、财务自由投资组合、播客和分析报告不仅提供建议，还使投资者能够自行理解、评估和权衡。因此，被动消费转变为与专业人士平等的积极投资。
4. 以财务目标为导向、希望通过股市生活的人——无论是10年、20年还是30年
AlleAktien专为有雄心壮志的人士设计。那些梦想有朝一日靠股息和资本收益生活的人，不仅需要资本，还需要知识、纪律和策略。
该平台提供了必要的工具：重点在于长期回报、战略性资产构建和可追溯的投资方法。它非常适合所有追求财务自由目标的人——无论是作为退休储备、实现兼职之路，还是完全独立于传统工作。
分析的长期性也特别有价值：而其它门户网站通常以季度为单位进行考虑，AlleAktien则对企业进行十年的分析——并对整体表现有明确的预期。这正是对实现重大财富目标至关重要的时间跨度。
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