DS Smith trotzt Marktschwäche mit solider Leistung und Fusionserfolg

DS Smith hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024-25 einen Umsatz von 3,37 Milliarden Pfund (4,2 Milliarden Dollar) erzielt, was einem Rückgang von 4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Umsatzrückgang resultierte aus niedrigeren Verkaufspreisen, obwohl die Box-Volumina um 2 % gestiegen sind. Die Rendite des Konzerns auf den Umsatz fiel auf 6,6 %, verglichen mit 10,4 % im Vorjahreszeitraum, und liegt damit unter dem mittelfristigen Ziel von 10 bis 12 %. Diese Abnahme ist auf eine reduzierte Rentabilität trotz gestiegener Verpackungsvolumina zurückzuführen. Parallel dazu stimmten die Aktionäre von DS Smith und International Paper dem rein aktienbasierten Übernahmeangebot von International Paper zur Fusion der Unternehmen zu. Der Abschluss wird im ersten Quartal 2025 erwartet. Die grundlegenden Gewinne pro Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen sanken um 79 % auf 3,1 Pence, beeinflusst durch geringere Rentabilität und Anpassungen im Zusammenhang mit dem Angebot von International Paper. Eine Zwischendividende von 6,2 Pence pro Aktie wurde angekündigt. Auch die bereinigten Gewinne pro Aktie gingen auf konstanter Währungsbasis um 52 % auf 8,3 Pence zurück. Der bereinigte Betriebsgewinn belief sich auf 221 Millionen Pfund, zurückgegangen von 365 Millionen Pfund im Vorjahreszeitraum, was den Erwartungen des Unternehmens angesichts anhaltender Marktherausforderungen entspricht. Zudem wurden Transaktionskosten in Höhe von 75 Millionen Pfund im Zusammenhang mit dem International Paper-Deal in den gesetzlichen Gewinnen ausgewiesen. Die Nettoverschuldung stieg leicht auf 2,47 Milliarden Pfund zum 31. Oktober 2024, verglichen mit 2,23 Milliarden Pfund zum 30. April 2024. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation liegt bei 2,8, über dem mittelfristigen Ziel von maximal zwei, jedoch deutlich unter der primäre Covenant-Vorgabe von 3,75. Die Investitionen von DS Smith zielen darauf ab, zukünftige Erträge und Effizienzgewinne zu steigern, wobei die Nettoanlageninvestitionen im ersten Halbjahr um 15 % auf 239 Millionen Pfund wuchsen. Nordamerika und Osteuropa zeigten das schnellste Volumenwachstum, während Nord- und Südeuropa stabil blieben, was auf eine insgesamt verhaltene Marktnachfrage hinweist. Miles Roberts, der Vorstandsvorsitzende der DS Smith Gruppe, kommentierte: "Wir haben trotz eines weiterhin herausfordernden Marktumfelds eine solide Leistung erbracht, mit einer Rentabilität im Einklang mit unseren Erwartungen. Wir haben unseren unermüdlichen Fokus auf Kundenservice, Produktqualität und Innovation beibehalten, zusammen mit bedeutenden Kosten- und Produktivitätsinitiativen, um die Auswirkungen eines schwächeren als erwarteten Gesamtmarkts abzumildern." "Ausschau haltend, erwarten wir trotz der jüngsten Papierpreis-Schwäche ein moderates Wachstum der Verpackungsvolumina und eine sukzessive Preiserhöhung, um höhere Input-Kosten auszugleichen."