Mediobanca: Transformationsstrategie am Scheideweg

Die Anteilseigner der italienischen Bank Mediobanca stehen vor einer entscheidenden Abstimmung über einen umfassenden Umstrukturierungsplan des CEO Alberto Nagel, der darauf abzielt, das Unternehmen zu Italiens zweitgrößtem Vermögensverwalter zu machen. Der mutige Plan, den Nagel bereits in den 1990er Jahren ins Leben rief, soll die historische Verbindung zu Assicurazioni Generali kappen und die Übernahme der Privatbank Banca Generali sichern. Nagel, der seit 1991 für Mediobanca arbeitet und 2008 zum CEO ernannt wurde, hat die Bank in den letzten Jahrzehnten schrittweise von ihrer traditionellen Rolle als Zentrum italienischer Unternehmensbeteiligungen weggeführt. Die geplante Übernahme von Banca Generali für 6,3 Milliarden Euro unter Nutzung eines 13-prozentigen Anteils an Generali als Gegenangebot könnte Mediobanca vor einer feindlichen Übernahme durch Monte dei Paschi di Siena (MPS) bewahren. Diese strategische Entscheidung erfordert, zwei Investoren zu überzeugen, die sich als schwierige Verhandlungspartner etabliert haben: Delfin, die Holding des Ray-Ban-Gründers Leonardo Del Vecchio, und Bauunternehmer Francesco Gaetano Caltagirone. Nagels Bestreben, Mediobancas Identität zu bewahren und gleichzeitig die Vermögensverwaltung zu stärken, ist ein Schritt, der die Bank in eine neue Ära führen soll. Die Banca Generali soll den Anteil der Vermögensverwaltung am Umsatz auf 45% und am Gewinn auf 50% steigern. „Der Tausch der Generali-Anteile gegen Banca Generali ist eine tektonische Verschiebung“, meint Cole Smead, CEO von Smead Capital Management, was zeigt, dass der Plan auch international begrüßt wird. Neben diesen strategischen Unternehmensentscheidungen rückt die heutige Abstimmung in den Fokus, da sie darüber entscheidet, ob Mediobanca die beabsichtigte Transformation gelingt und MPS erfolgreich abgewehrt wird.