Nippon Steel übernimmt U.S. Steel: Ein Kapitel voller Herausforderungen endet mit Erfolg

Die US-Stahlszene hat einen neuen Hauch von internationalem Flair, denn Nippon Steel hat die Übernahme von U.S. Steel für beeindruckende 14,9 Milliarden Dollar erfolgreich abgeschlossen. Dies markiert das Ende eines 18-monatigen Marathons, dessen Strecke mit politischen Hürden übersät war – eine Tatsache, die die Macht der Trump-Administration in einem unerwarteten Licht erscheinen lässt. Der Deal sah den vollständigen Erwerb aller Aktien von U.S. Steel durch Nippon Steel zu einem Preis von 55 Dollar pro Aktie vor. Ein Schachzug, der ursprünglich im Dezember 2023 angekündigt wurde, als der japanische Stahlgigant sein Interesse an dem bekannten, jedoch in Schwierigkeiten befindlichen, US-amerikanischen Stahlproduzenten bekundete. Ein einzigartiges Detail dieser Übernahme ist die Vereinbarung über die nationale Sicherheit mit der Trump-Administration. Diese gewährt Präsident Donald Trump das Recht, ein Mitglied in den Vorstand zu berufen und verleiht ihm eine nicht-finanzielle Goldene Aktie. Eiji Hashimoto, Vorsitzender und CEO von Nippon Steel, zeigte sich dankbar für Trumps Beteiligung und sprach von Vorfreude auf ein neues Kapitel in der ruhmreichen Geschichte von U.S. Steel. Die Goldene Aktie gibt der US-Regierung ein Veto-Recht bei einer Reihe von Unternehmensentscheidungen, von der Stilllegung von Werken bis hin zur Produktionskapazitätsreduzierung und Arbeitsplatzverlagerungen ins Ausland. Diese ungewöhnlichen Einflussmöglichkeiten, die den Regierungen eingeräumt wurden, dienten der Rettung des Deals nach einem steinigen Weg zur Genehmigung, der von politischem Widerstand auf höchster Ebene geprägt war. Während nun die Rohstahlproduktionskapazität von Nippon Steel auf 86 Millionen Tonnen ansteigt, nähert sich der Konzern seinem globalen Ziel von 100 Millionen Tonnen. Die Aufnahme der Goldenen Aktie, um die Zustimmung des Komitees für Auslandsinvestitionen in den USA zu gewinnen, das ausländische Investitionen auf nationale Sicherheitsrisiken hin überprüft, könnte potenziell ausländische Investoren von US-Unternehmen abschrecken. National Security-Anwälte äußerten über diese Möglichkeit am Montag ihre Bedenken. In den Wirren des politischen Gezerres hatte sich auch die United Steelworkers-Gewerkschaft letztes Jahr gegen den Deal ausgesprochen. Sowohl der damalige Präsident Joe Biden als auch Trump stellten sich gegen die Übernahme und warben gleichzeitig um die Gunst der Wähler in Pennsylvania, einem entscheidenden Swing State im Präsidentschaftsrennen. Kurz vor dem Ende seiner Amtszeit hatte Biden die Übernahme aus Gründen der nationalen Sicherheit blockiert, was zu Klagen der beteiligten Unternehmen führte. Diese argumentierten, dass die nationale Sicherheitsüberprüfung parteiisch gewesen sei, während das Weiße Haus unter Biden diesen Vorwurf zurückwies. Der Antritt einer neuen Amtszeit unter Trump öffnete eine weitere Tür, indem im April eine neue 45-tägige Überprüfung der nationalen Sicherheit für die vorgeschlagene Fusion eingeleitet wurde.