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BP面临艰巨任务：这家英国油气巨头的股票在过去两年中贬值约25%，这与壳牌公司股票上涨4%和TotalEnergies仅下降3%形成鲜明对比。CEO Murray Auchincloss必须在即将举行的资本市场日上紧急重塑信任。然而，他的选择有限。
一个核心问题是债务。考虑到租赁义务和混合债券，RBC Capital表示，BP的净负债约为500亿美元，是欧洲能源公司中负债最多的公司之一。同时，市场却期待高股东回报。就在一年前，BP曾宣布将在2024年和2025年分别投资70亿美元用于股票回购。但由于布伦特价格下降了4％，分析师预计2024年的回购规模仅为40亿美元。
投资削减也可能在短期内有所帮助。BP目前计划在2030年前每年花费140亿到180亿美元，其中大部分用于可再生能源和氢能。竞争对手Equinor已经将其在清洁技术上的投资减半。但BP的余地有限：相当一部分节省下来的资金可能不得不用于稳定石油生产。
更大的问题仍然是未来前景。前首席执行官伯纳德·鲁尼于2020年提出的将公司转型为广泛的能源企业的计划已经被削减。此外，分析师对上游资产的质量提出了质疑。
在这些不确定性面前，BP继续被视为潜在的收购目标。与壳牌的合并在纸面上是可行的：仅以节省16亿美元年度管理费用的25%即可为BP目前680亿英镑市值提供30%的溢价。但文化、监管和竞争障碍将是巨大的。
Auchincloss 可能通过短期措施提振股价。然而，他能否为 BP 的长期未来做好准备，还是仅仅为潜在买家争取时间，仍未可知。
