在宣布其“激进的新运营模式”一年后，拜耳首席执行官比尔·安德森面临越来越大的压力。自2023年6月上任以来，这家化工和制药公司的股价已跌至一半以上，周一报23.96欧元，远低于其任期初的52.61欧元。

尽管拜耳将于周三与年度业绩一起展示其重组的进展，但投资者仍持怀疑态度。除了管理层重组等内部挑战外，数十亿美元的美国草甘膦诉讼、医药专利的丧失以及疲软的农业部门都对该公司造成了负担。

安德森推动的转型已导致5500个职位（主要是在管理层）被裁撤，旨在加速决策过程，并于2026年前每年节省20亿欧元。据一项内部调查显示，目前已有76%的拜耳员工在新结构下工作，而2024年中只有12%。

但分析师们仍然预计收入和利润会继续下滑：预计到2025年，收入将从476亿欧元下降到461亿欧元，而调整后的息税折旧摊销前利润将从117亿欧元降至94亿欧元。

特别棘手的是血液稀释剂Xarelto的专利到期，该药曾一度占据制药业务超过10%的份额。虽然拜耳拥有Nubeqa（前列腺癌）和Kerendia（慢性肾病）等新的希望产品，但这些产品无法完全弥补销售额的下降。农业业务也因为拉丁美洲的需求疲软和更便宜的竞争产品而受到影响。

此外，美国的新诉讼可能带来数十亿风险。除了与草甘膦相关的案件外，拜耳还面临指控称孟山都的化学品导致美国学校的健康问题。分析人士警告称，不利的法院判决可能进一步给公司施加压力。

虽然联合投资等一些投资者支持安德森的改革方法，但德卡投资经理英戈·斯派希批评拜耳应在启动深刻的组织改革之前先解决运营问题。“接下来的十二个月将是决定性的，”斯派希说。