阿波罗全球管理公司首席执行官马克·罗文认为金融业正经历一场根本性的变革：另类资产管理公司和传统资产管理公司将更加紧密合作，以便为机构和私人投资者提供更好的非上市资产类别的投资机会。

阿波罗报告第四季度调整后净利润增长15%至13.6亿美元。然而，该公司股价周二下跌2.7%。

罗恩预测，像阿波罗这样的大型私募股权公司将来会更多地与传统资产管理公司推出联合品牌投资基金或定制化托管账户。目标是让投资者更多地参与高收益、流动性较差的资产。罗恩在季度财报电话会议上表示：“我们的行业与传统资产管理公司之间存在非常好的协同效应，后者必须由于竞争压力重新发明其商业模式。”

他提到贝莱德最近收购私人信贷专家HPS投资合伙公司和基础设施公司全球基础设施合伙公司，作为整个行业的警钟。这些交易表明传统投资公司有必要扩展其产品，以涵盖另类资产类别。

转型发生在阿波罗（Apollo）、黑石（Blackstone）、KKR和布鲁克菲尔德（Brookfield）等私人资本巨头越来越多地依赖高净值个人投资者和养老基金的时代。根据预测，除已存在的13万亿美元机构资金外，未来该行业还将为私人投资者管理数万亿美元。

传统资产管理公司近年来越来越多地投资于不受监管的资产，因为这些资产相较于公开市场允许更高的费用并提供更广泛的多样化选择。同时，传统股票和债券基金受到价格压力，因为投资者日益青睐基于指数的和被动投资策略。

早在去年，全球最大资产管理公司之一的资本集团便与KKR合作推出了两个面向私人投资者的联名基金——这一模式现在可能越来越受到模仿者的青睐。KKR本身于周二公布了稳健的季度业绩，但由于管理资产的增长略低于预期，其股价下跌了8.5%。

与此同时，私人股本集团与大型银行之间的联系不断加深。自2023年硅谷银行和瑞士信贷崩溃以来，与花旗集团和摩根大通等金融机构的众多信贷合作得以发展。私人股本公司为银行安排的贷款提供资本，同时银行通过收购这些贷款的权益来获得更高的回报。

阿波罗去年将其信贷总额增加到创纪录的2200亿美元，并且目前与十几家银行建立了合作关系，以扩大其融资能力。罗文预计，在特朗普政府的领导下，银行的监管障碍将得到放松，这可能会增强它们在信贷业务中的竞争力。罗文说：“银行将再次成为直接贷款或我们一些私人信贷业务领域的更强大竞争对手。”此外，他预计未来几年将出现“区域银行的大规模整合”。