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国际货币基金组织警告影子银行和人工智能泡沫
国际货币基金组织敲响了警钟：在科技股持续上涨的同时，金融市场的阴影下正在形成一个难以控制的平行世界。国际货币基金组织要求加强监管，并警告基金、银行和人工智能投资者之间可能出现的多米诺效应。
聚焦影子银行
投资基金、养老基金、保险公司——曾被视为保守的资本管理，如今已发展成一个庞大的、几乎未受监管的银行系统，存在于银行之外。根据国际货币基金组织的新金融稳定报告，这些所谓的非银行金融机构（NBFIs）目前持有全球大约一半的金融资产，并处理50%的所有货币交易。
但其监管远远滞后。国际货币基金组织（IWF）主任托比亚斯·阿德里安警告说：“当非银行机构承受压力时，冲击会迅速传导到核心银行系统。”根据模拟，即使是适度的损失也可能足够使许多美国和欧盟银行的资本比率下降超过一个百分点。
当基金成为危险时
国际货币基金组织将2021年令瑞信蒙受数十亿美元损失的Archegos投资公司破产作为警示案例。目前，瑞银旗下的对冲基金也面临数亿欧元损失的风险。基金指出传统银行与另类金融机构之间的“令人担忧的联结”，并呼吁进行压力测试、实施透明度义务以及更严格的流动性规定。
“许多影子银行几乎不披露其头寸或信贷风险的信息，”阿德里安说。“这使得几乎不可能及早发现系统性脆弱性。”
欧洲有计划，但尚未采取行动
虽然澳大利亚和英国已经进行了系统范围的压力测试，但欧洲仍处于起步阶段。欧盟委员会目前正在询问市场参与者有关可能措施的问题。ESMA负责人维雷娜·罗斯认为有必要采取行动，但没有迫切的时间表：“这是一项未来的任务。”
但国际货币基金组织施压。因为影子银行部门在欧洲尤其庞大——管理资产估计达54万亿欧元。
人工智能股票成为新的泡沫风险
除了影子银行，IMF也因人工智能股票的爆炸性估值引发了不安。围绕英伟达、微软、苹果等公司的炒作导致了危险的市场收缩：“七大天王”目前占整个标普500指数的三分之一。
„Wenn diese Konzerne ihre hochgesteckten Gewinnerwartungen nicht erfüllen, drohen abrupte und heftige Kurskorrekturen“, heißt es im Bericht. Anlegerstimmung und Marktliquidität könnten dann innerhalb von Tagen kippen.
“系统性风险下的淘金热”
即使是行业明星也对发展持批评态度。杰夫·贝索斯最近谈到围绕人工智能的“行业泡沫”，而高盛首席执行官大卫·所罗门警告说：“如果投资没有回报，情绪将会急剧逆转。”
国际货币基金组织将其与2000年代的互联网泡沫相提并论——但有一个关键区别：这次银行、基金和科技投资者之间的联系更加紧密。
