Recompras récord de empresas del S&P 500 como ancla de estabilidad en tiempos turbulentos

En medio de tiempos turbulentos para el mercado de valores, las empresas del S&P 500 han aprobado este año recompras de acciones en niveles récord, lo cual podría considerarse como un posible salvavidas para el mercado. Según los análisis actuales de LPL Financial, la suma aprobada para recompras de acciones hasta el 5 de junio asciende a impresionantes 750 mil millones de dólares. Esto marca un aumento significativo en comparación con los 600 mil millones de dólares aprobados en 2023 y 2024. Alrededor del 80 por ciento de las autorizaciones de recompra de este año se concentran en los sectores de servicios de comunicación, finanzas y tecnología de la información. Estas aprobaciones, que son las más altas de todos los tiempos, proporcionaron a los ejecutivos de las empresas un amplio margen de maniobra, especialmente cuando el S&P 500 cayó al rango de corrección en marzo. En el primer trimestre, se gastaron 283 mil millones de dólares en recompras, lo que representa un aumento del 24 por ciento con respecto al cuarto trimestre y un 27 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior. Gigantes tecnológicos como Apple, Meta, Alphabet y Nvidia fueron especialmente activos, invirtiendo conjuntamente 73 mil millones de dólares en el último trimestre. Las recompras pueden estabilizar los precios de las acciones en tiempos de caídas al apoyar la demanda de inversores privados e institucionales. Los estudios sugieren que también reducen los costos de negociación para los pequeños inversores. Una encuesta de la Cámara de Comercio de EE.UU. de 2021 encontró que la liquidez y la formación de precios proporcionadas por las recompras corporativas han ahorrado a los inversores minoristas hasta 4,2 mil millones de dólares desde 2004. Sin embargo, una autorización de recompra no garantiza necesariamente la adquisición real de acciones. Las condiciones del mercado, las evaluaciones y las prioridades de las direcciones corporativas influyen en si las recompras realmente se llevan a cabo. Aunque los precios de las acciones se recuperaron de su punto más bajo en abril, la continua incertidumbre sobre las consecuencias económicas de los aranceles podría amortiguar la disposición de las empresas a recomprar. Las empresas que han invertido más en recompras en los últimos años también están aumentando significativamente sus inversiones en operaciones comerciales. Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta planean gastar más de 300 mil millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial y otros gastos de capital este año, un aumento del 35 por ciento con respecto a 2024. Amazon ilustra cómo los gastos comerciales pueden dificultar las recompras: a pesar de un programa de recompra aprobado de 10 mil millones de dólares en 2022, la empresa no ha adquirido más acciones desde los gastos iniciales de alrededor de 4 mil millones de dólares, mientras que los gastos de capital han aumentado de aproximadamente 63 mil millones a un estimado de 104 mil millones de dólares.