Dime Community Bancshares zieht Bilanz: Strategische Neuausrichtung birgt Chancen

Dime Community Bancshares reiht sich in die wachsende Liste von Kreditgebern ein, die 2024 ihre Wertpapierportfolios umstrukturierten, indem sie gering verzinsliche Anlagen mit Verlusten verkauften. Diese Maßnahmen führen kurzfristig zu Einbußen bei den Erträgen, generieren jedoch Erlöse, die die Banken in gewinnträchtigere Unternehmungen reinvestieren können. Der in Hauppauge, New York, ansässige Dime-Konzern gab kürzlich bekannt, dass er Schuldtitel im Wert von 379 Millionen Dollar mit einer durchschnittlichen Rendite von 1,20 % und einer Laufzeit von etwas mehr als drei Jahren veräußerte. Das Unternehmen, das Vermögenswerte in Höhe von 13,7 Milliarden Dollar verwaltet, reinvestierte die gesamten Erlöse in eine neue Charge von Schuldtiteln mit einer durchschnittlichen Rendite von 5,08 % und einer Laufzeit von etwa vier Jahren. Zwar erwartet Dime, im vierten Quartal einen Vorsteuerverlust von 43 Millionen Dollar aus dem Verkauf zu verbuchen, doch die über vierfache Renditesteigerung der neuen Investitionen soll die Erträge in den kommenden Quartalen stützen. Im November hatte die Bank einen Aktienverkauf angekündigt, um 125 Millionen Dollar zu beschaffen, teilweise zur Unterstützung der Bilanzumstrukturierung. Analyst Steve Moss von Raymond James prognostizierte, dass die Maßnahme, trotz kurzfristiger Gewinneinbußen, langfristig zu einer Verbesserung führen könnte. Er schätzte, dass die Wertpapier-Reinvestition das jährliche Nettozinseinkommen von Dime um 14,7 Millionen Dollar steigern und die Nettozinsmarge um 10 Basispunkte verbessern würde. In derselben Woche gab First Hawaiian in Honolulu bekannt, Wertpapiere im Wert von 293 Millionen Dollar verkauft zu haben, die eine durchschnittliche Rendite von 1,92 % erzielten. Erwartet wird ein Nachsteuerverlust von 19,7 Millionen Dollar im vierten Quartal, während die Erlöse in Wertpapiere mit einer Rendite von über 5 % reinvestiert wurden. Weitere Banken, die dieses Jahr ähnliche Umstrukturierungen bekannt gegeben haben, sind Associated Banc-Corp, Union Bancshares, Horizon Bancorp, Bank of Marin Bancorp und SR Bancorp. Die Renditen von Wertpapieren stiegen aufgrund der deutlichen Zinssteigerungen in den Jahren 2022 und 2023. Die Zinserhöhungen der Federal Reserve zur Inflationsbekämpfung senkten den relativen Wert der Wertpapiere, die die Banken vor der Zinskampagne der Fed erworben hatten. Dime verkündete außerdem das Ende eines Mitarbeiterpensionsplans durch Auszahlung von Leistungen. Die Auflösung des Plans wird das Unternehmen im vierten Quartal etwa 1 Million Dollar und im ersten Quartal 2025 weitere 2 Millionen Dollar kosten. In den letzten zwei Jahren verfolgte Dime eine aggressive Wachstumsstrategie, indem sie rasch kommerzielle Kreditgeber einstellten, um teilweise von den Turbulenzen infolge des Scheiterns der Signature Bank in New York letztes Jahr zu profitieren und potenziell stärkere Kreditnachfrage zu nutzen, während die Zinssätze wieder sinken. Die Fed hat zweimal in diesem Herbst die Zinsen gesenkt und könnte nächste Woche bei ihrer finalen Sitzung dieses Jahres erneut handeln.