FDM Group ofrece resultados impresionantes pero tiene un crecimiento decepcionante.

La reciente evolución del precio de las acciones de FDM Group (Holdings), con una caída del 6,1 % en el último mes, plantea preguntas. Parece que el mercado ha ignorado completamente los fundamentos positivos de la empresa y, en cambio, se ha centrado en los aspectos negativos. Esto nos lleva a examinar más detenidamente el desempeño financiero y, en particular, el retorno sobre el capital (ROE) de FDM Group. El ROE es una herramienta esencial para evaluar la rentabilidad de una empresa en relación con su patrimonio. Indica cuán eficazmente una empresa puede convertir las inversiones de sus accionistas en ganancias. La fórmula para el ROE es: ROE = Ganancia neta (de operaciones continuas) ÷ Patrimonio de los accionistas. Según esto, el ROE de FDM Group es: 45 % = £30 millones ÷ £67 millones (basado en los últimos doce meses hasta junio de 2024). Esto significa que la empresa ha generado una ganancia de 0,45 libras por cada libra invertida por sus accionistas. Hemos observado que el ROE de FDM Group es impresionante, especialmente en comparación con el promedio de la industria del 14 %. Sin embargo, esto plantea la pregunta de por qué la empresa ha crecido tan poco en los últimos cinco años. Posiblemente, factores como una baja retención de ganancias o una mala asignación de capital están impidiendo el crecimiento de FDM Group. Una comparación más detallada muestra que la industria ha podido aumentar sus ganancias en un 12 % en los últimos años. La evaluación y las expectativas de crecimiento de una empresa son factores cruciales para el valor de las acciones. Los inversores deben considerar si el crecimiento esperado o su ausencia ya están reflejados en el precio de las acciones. FDM Group tiene una tasa de distribución promedio de tres años del 113 %, lo que indica que la empresa paga más dividendos de los que realmente gana. Esto explica la falta de crecimiento de ganancias. Una tasa de distribución tan alta no es sostenible a largo plazo y representa un riesgo significativo según nuestra perspectiva. Además, FDM Group ha estado pagando dividendos durante nueve años, lo que demuestra la alta importancia de estos pagos para la administración, incluso a costa del crecimiento de la empresa. Los datos actuales de los analistas muestran que la tasa de distribución se mantendrá en torno al 104 % durante los próximos tres años, lo que sugiere un ROE constante de aproximadamente el 40 %. En general, tenemos sentimientos encontrados respecto a FDM Group. A pesar del alto ROE, el crecimiento de las ganancias es decepcionante debido a una baja tasa de reinversión. Además, los analistas esperan que las ganancias de la empresa sigan disminuyendo. Queda por aclarar si estas previsiones se basan en las expectativas del sector o en los fundamentos de la empresa.