El sector biotecnológico de China convence con terapias innovadoras contra el cáncer y bajos costos, gigantes farmacéuticos occidentales aseguran licencias.

Las acciones biotecnológicas chinas experimentan un gran auge en 2024. El índice Hang Seng Biotech ha aumentado un 61,8 por ciento desde el comienzo del año, superando claramente al más amplio índice Hang Seng, que ha logrado un aumento del 20,6 por ciento hasta ahora. Después de años de mercado bajista, los inversores están apostando nuevamente por el sector, especialmente debido a los avances en terapias innovadoras contra el cáncer, que son cada vez más de interés para las compañías farmacéuticas occidentales.

El desencadenante del repunte es el avance tecnológico de las empresas biotecnológicas chinas, especialmente en las llamadas inmunoterapias PD-1. Estas se consideran potencialmente revolucionarias porque podrían usarse casi universalmente contra diversos tipos de cáncer. Nuevas variantes como PD-1 VEGF muestran resultados prometedores en estudios. "La razón del entusiasmo en torno a PD-1 es clara: podría ayudar contra casi cualquier tipo de cáncer", dice Cui Cui, directora de Investigación de Salud en Asia en Jefferies.

El interés internacional también se refleja en los más recientes acuerdos de licencia. En mayo, 3SBio de Shenyang aseguró una asociación con Pfizer por 1,25 mil millones de dólares para su terapia PD-1; la acción ha aumentado un 318 por ciento desde principios de año. El competidor Akeso de Guangdong impresionó en estudios de comparación directa contra el bestseller Keytruda de Merck y aumentó su valor en un 92 por ciento.

También en los medicamentos GLP-1 para el tratamiento de la obesidad, las empresas chinas están progresando. Hansoh Pharma de Jiangsu cerró a finales de 2023 un contrato exclusivo multimillonario con Merck sobre sus medicamentos GLP-1. Desde entonces, la acción subió un 86 por ciento.

El auge no solo se basa en la innovación, sino también en ventajas estructurales. Salarios más bajos, costes de producción reducidos y un gran grupo de investigadores hacen que los ensayos clínicos en China sean mucho más baratos que en Occidente. Además, varias empresas biotecnológicas chinas han alcanzado por primera vez el punto de equilibrio en 2024. "Este es un punto de inflexión para la industria", dice Jialin Zhang de Nomura.

A pesar del viento a favor, la incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor de riesgo. Los EE.UU. siguen siendo el mercado más importante para los medicamentos recetados, con alrededor del 50 por ciento de las ventas mundiales. Si bien la administración Trump amenaza con aranceles farmacéuticos de hasta el 200 por ciento, muchos inversores lo consideran poco probable. Las empresas de biotecnología estadounidenses ya están haciendo lobby contra las asociaciones de las farmacéuticas occidentales con China, pero la analista de Jefferies, Cui, no espera un alejamiento de los modelos de licencia. "Mientras las grandes farmacéuticas estadounidenses no se vean afectadas económicamente, seguirá adelante.

Einige chinesische Biotechnologieunternehmen verfolgen langfristig große Ambitionen. "Sie wollen das nächste Pfizer werden", sagt Emily Dong von Conning Asia Pacific. "Ob sie das wirklich schaffen, muss sich erst zeigen.