Con una oferta de 115 peniques por acción en efectivo, Blackstone ha asegurado de facto la aprobación para la adquisición de Warehouse Reit. El inversor estadounidense supera así una oferta competidora de la británica Tritax Big Box Reit y valora a la empresa inmobiliaria británica en alrededor de 489 millones de libras.
Todavía en febrero, la oferta de Blackstone era de 470 millones de libras, pero ahora el mayor inversor inmobiliario del mundo ha aumentado significativamente para asegurar acceso a una cartera marcada por la debilidad del mercado. La nueva oferta también incluye la promesa de que los accionistas de Warehouse podrán recibir el dividendo anunciado este mes, un movimiento táctico que finalmente inclinó la balanza.
„Das Angebot bietet eine sichere Barzahlung, die über dem kombinierten Angebot von Tritax liegt“, explicó Neil Kirton, presidente de Warehouse Reit. El consejo retiró entonces su recomendación para Tritax.
El acuerdo cae en una fase de valoraciones significativamente reducidas en el sector de inmuebles comerciales. Desde 2022, el aumento de los intereses ha puesto bajo presión las valoraciones de inmuebles logísticos y de almacenamiento. Muchos propietarios cotizados ahora comercian con un descuento significativo sobre su valor neto de inventario, especialmente los actores más pequeños enfrentan una creciente presión de consolidación.
Blackstone actúa con precisión. El consorcio se ha centrado durante meses en Warehouse Reit y sigue así una clara tesis de mercado: se ha alcanzado el fondo del valle, el momento para entrar es ideal. Con este paso, Blackstone se une a una serie de transacciones que apuntan a inmuebles logísticos europeos, un sector que, a pesar de las preocupaciones por los intereses, se beneficia estructuralmente del creciente comercio electrónico.
Ya en 2023, Blackstone había adquirido el 80 por ciento de una cartera logística europea de Burstone, una empresa sudafricana, por alrededor de mil millones de euros. Inversores estadounidenses como Lone Star y Starwood también están apostando cada vez más por este sector, con una estrategia centrada en la consolidación y las economías de escala en activos de alto rendimiento.
