BlackRock planea una renovación estructural en el mercado de bonos de EE. UU. a partir del primer semestre de 2026: el mayor gestor de activos del mundo integrará inversiones privadas en sus fondos meta LifePath para planes 401(k), con una ponderación del 5 % al 20 %, dependiendo de la edad de los inversores.
El acceso se realiza ya a través de una cooperación con Great Gray Trust Co., que ofrecerá en el futuro un fondo target-date diseñado por BlackRock. El fondo combina fondos índice cotizados con participaciones en private equity y private credit. El ratio de gastos objetivo es del 0,38 %.
BlackRock gestiona alrededor de 500 mil millones de dólares en fondos de fecha objetivo, convirtiéndose en el primer proveedor de esta magnitud que ofrece acceso privado a activos ilíquidos en el área de ahorro para la jubilación con beneficios fiscales. El CEO Larry Fink ha enfatizado durante años que los trabajadores comunes deberían tener oportunidades de participación en la creación de valor del sector privado, especialmente dado que más del 80% de las empresas estadounidenses con ingresos superiores a 100 millones de dólares no cotizan en bolsa.
La implementación no se realiza sin obstáculos. Los activos privados son más difíciles de evaluar, más caros de gestionar y menos líquidos, una circunstancia que hasta ahora ha disuadido a muchos empleadores. Además, existe preocupación por los riesgos legales en productos con altas comisiones.
BlackRock aborda esta tensión con una solución de liquidez: una parte de la cartera permanece invertida en activos cotizados que pueden ser vendidos si es necesario. Para los ahorradores más jóvenes entre 25 y 50 años se planea una proporción de riqueza privada del 15% al 20%, mientras que cerca de la jubilación se reduce al 5% al 10%.
A largo plazo, BlackRock espera un margen de rendimiento de alrededor de 0,5 puntos porcentuales anuales antes de costos, lo que podría sumar un patrimonio final un 15% más alto en cuatro décadas, suponiendo que se mantengan las premisas. La estructura de tarifas exacta para el propio producto de BlackRock aún está pendiente.
Mit la apertura de los planes 401(k) a inversiones alternativas, BlackRock inicia un cambio de paradigma que podría alterar de manera sostenible el equilibrio tradicional entre acciones y bonos en el mercado de previsión para la jubilación.