Camping World überrascht mit Aktienneuemission: Anleger verhalten sich skeptisch

Camping World Holdings sorgte nur wenige Tage nach der Verkündung positiver Quartalsergebnisse für große Verunsicherung unter seinen Aktionären. Das Unternehmen plante eine neue Aktienemission zu einem überraschend niedrigen Preis, was den Aktienkurs am Donnerstag um fast 12 Prozent absacken ließ – ein stärkerer Rückgang als die 1,9 Prozent des S&P-500-Index. Der Outdoor-Handelsriese hat nach Börsenschluss am Mittwoch angekündigt, über 14,6 Millionen seiner Klasse-A-Stammaktien zu einem public price von 20,50 Dollar pro Stück anzubieten. Dies lag über 3 Dollar unter dem Aktienkurs, der am Tag nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen bestand. Wie bei solchen Finanzierungsvorgängen üblich, hat Camping World den Konsortialbanken, angeführt von Goldman Sachs und JPMorgan Chase, eine 30-tägige Option zum Erwerb zusätzlicher Aktien eingeräumt. Diese dürfen gemeinsam bis zu fast 2,2 Millionen zusätzliche Aktien erwerben. Mit den Erlösen aus diesem Schritt plant Camping World den Erwerb von mehr als 14,6 Millionen Stammanteilen von seiner Tochtergesellschaft CWGS Enterprises. CWGS wiederum beabsichtigt, die Erträge für allgemeine unternehmerische Zwecke wie Betriebskapital und Schuldentilgung einzusetzen. Der Abschluss dieser Emission ist für Freitag, den 1. November geplant. Die Komplexität dieser finanziellen Struktur, die eine Tochtergesellschaft mit einbezieht, führt bei den Investoren zu einer gewissen Vorsicht. Unterstützt wird dieses Gefühl durch den relativ niedrigen Ausgabepreis der Aktien.