Sweetgreen: Gesundes Wachstum oder überbewertete Blase?

Das Jahr 2024 scheint für Sweetgreen wie ein märchenhafter Höhenflug, denn die Aktie der Fast-Casual-Kette für frische Salate und umweltfreundliche Ansätze hat sich bis dato um über 210 % verteuert. Diese beeindruckende Leistungssteigerung ist eng mit der technologischen Affinität des Unternehmens verbunden, was sich auch in digitalen Verkäufen widerspiegelt, die 55 % des Umsatzes im dritten Quartal ausmachen. Bei einem beachtlichen Umsatzwachstum von 19,7 % in den letzten drei Quartalen könnten fast schon Euphorie aufkommen. Noch dazu plant das Unternehmen, im kommenden Jahr 40 neue Filialen zu eröffnen, darunter das futuristische Konzept der Infinite Kitchen. Doch bevor Anleger allzu enthusiastisch zugreifen, lohnt sich ein Blick hinter die glänzende Fassade. Trotz der Erfolge schreibt Sweetgreen nach wie vor rote Zahlen; ein Nettoverlust von 20,8 Millionen Dollar im dritten Quartal spricht Bände. Noch stagnieren die jährlichen Umsätze pro Filiale bei 2,9 Millionen Dollar, unverändert zum Vorjahr. Sorgen bereiten zudem die jüngsten Insider-Verkäufe durch CFO Mitch Reback und Mitgründer Nicolas Jammet, die Vertrauen in die stolze Bewertung von 4 Milliarden Dollar infrage stellen könnten. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 6,4 ist die Aktie auf diesem Weg bereits um 200 % gestiegen, was wenig Spielraum für Fehler bei nachlassendem Wachstum lässt. Die Analystenschaft zeigt sich zwiegespalten. TD Cowen sieht im Unternehmen einen Spitzenkandidaten, begünstigt durch ehrgeizige Expansion und technologische Neuerungen. Hingegen mahnt KeyBanc Capital Markets zur Vorsicht angesichts der hoch bewerteten Aktien und des noch nicht bewiesenen wirtschaftlichen Erfolgs. Der Aufwärtstrend von Sweetgreen ist unübersehbar, doch die nachhaltige Bestätigung dieser Entwicklung steht noch aus. Anleger sollten daher mit Bedacht agieren.