Mercado Petrolero en Cambio: Tensiones en Oriente Medio Provocan Aumentos de Precios

En los últimos días, la percepción en el mercado del petróleo ha cambiado drásticamente. Antes se priorizaban las preocupaciones por una posible sobreoferta, pero ahora domina el miedo a una escasez de combustible. Esto se debe a un alto estallido de tensión en el Medio Oriente: tras un ataque de Israel a Irán y el anuncio de Teherán de contraatacar, los precios del petróleo se han disparado. La posibilidad de una escasez de suministro mayor en la región provocó el mayor aumento de precios desde enero, con un incremento de hasta el 13%. Un factor clave para este rápido desarrollo de precios es el potencial de sustitución limitado de los países de la OPEP y sus aliados, que corresponde aproximadamente a la cantidad de producción de Irán. Expertos e integrantes de la industria enfatizan que, en particular, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos podrían aumentar su producción a corto plazo para compensar cualquier déficit, hasta en 3,5 millones de barriles por día. Actualmente, Irán produce alrededor de 3,3 millones de barriles diarios y exporta más de 2 millones de ellos. Hasta el momento, no ha habido impacto en la producción ni en las exportaciones debido a los ataques israelíes a la infraestructura de petróleo y gas de Irán. Sin embargo, la preocupación de que Israel pueda destruir instalaciones petrolíferas iraníes para privar a Teherán de su principal fuente de ingresos está impulsando los precios al alza; el índice Brent se negociaba recientemente con un aumento de casi el 7% a más de 74 USD. Si las capacidades de producción de Irán se ven seriamente afectadas y se hace necesario un aumento de otros productores, esto podría hacer que la capacidad libre restante sea insuficiente para gestionar otras interrupciones imprevistas. También queda abierta la pregunta de si Irán podría apuntar a países vecinos para responder a los ataques israelíes. Además de las incertidumbres ya existentes, Irán ha amenazado repetidamente con perturbar el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, la ruta de tránsito para aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo. Evaluaciones de observadores del mercado como Jorge Leon de Rystad Energy sugieren que tal maniobra podría aumentar dramáticamente los precios del petróleo, posiblemente en 20 USD por barril o más. El cambio abrupto en el mercado del petróleo siguió a un período prolongado en el que el aumento de las cantidades de producción del grupo OPEP+ había alimentado preocupaciones sobre una caída de precios debido a una posible sobreoferta. La alianza petrolera liderada por Arabia Saudita había impulsado recientemente los aumentos de producción para disciplinar alianzas que excedieron sus cuotas, lo que sin embargo ya ha sobrecargado los límites de capacidad de muchos miembros de la OPEP. Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos representan actualmente las únicas posibilidades reales de un rápido aumento de producción entre los socios de OPEP+. Esto se debe en parte a la reducción de las inversiones en proyectos petroleros en países como Irán, Rusia y Venezuela, que han sido fuertemente restringidas por las sanciones occidentales. J.P. Morgan y otros analistas señalan que muchos máximos de producción existen únicamente en papel, ya que la recuperación efectiva de los yacimientos después de la COVID-19 sigue siendo incierta. Finalmente, se presenta una imagen poco clara: mientras que Arabia Saudita podría activar capacidades flexibles de hasta 2,5 millones de barriles por día si es necesario, las recientes tensiones dentro de la OPEP+ han aumentado: Rusia y algunos otros miembros parecen tener poco interés en continuar ajustando la producción.