Choque de precios del petróleo por tensiones geopolíticas: Ataque de Israel a Irán calienta los mercados

El mercado petrolero experimentó recientemente un aumento significativo de precios en respuesta a las crecientes tensiones geopolíticas, causadas por un ataque actual de Israel a Irán. Los mercados, ya de por sí volátiles, registraron un aumento en los precios del petróleo crudo Brent para el mes próximo de hasta el 13 por ciento. Sin embargo, los efectos no se limitan solo a los precios a corto plazo; los futuros a más largo plazo también experimentaron movimientos significativos. La estructura en forma de palo de hockey de la curva de futuros del petróleo observada hasta ahora, que sugirió una estructura de contango prolongada y por lo tanto un equilibrio a largo plazo holgado, está desapareciendo. El muy comentado diferencial entre los dos próximos contratos de diciembre para Brent, un indicador clave para las previsiones de precios a largo plazo de los comerciantes, registró ahora un fuerte retroceso del contango anterior hacia una backwardation de aproximadamente 2,30 USD por barril. Esta reversión señala un mayor compromiso con coberturas a corto plazo. Se observan desarrollos similares en otros diferenciales de tiempo. El rápido crecimiento del diferencial para contratos directos alcanzó intradía el nivel más alto desde 2022. Paralelamente, los diferenciales a tres y seis meses también aumentaron notablemente. La alta actividad comercial en la sesión asiática subraya la dramatización y urgencia de estos desarrollos. Mientras las opciones de petróleo parecen actualmente más optimistas que nunca, esto podría cambiar cuando comience el comercio en Londres y Nueva York. La volatilidad implícita también aumentó, reflejando la intensidad de la situación del mercado. Warren Patterson de ING Groep NV esbozó un escenario en el que una escalada podría poner en peligro el transporte de petróleo a través del estratégico estrecho de Ormuz. En caso de un bloqueo total de esta ruta, estarían afectados unos 14 millones de barriles diarios, lo que podría llevar los precios hasta 120 USD por barril. Actualmente, los futuros del Brent cotizan a unos 75 USD por barril, lo que indica la alta incertidumbre y la expectativa de más cambios en el mercado.