Tesla invierte masivamente en IA, robótica y tecnología de baterías, pero un análisis de los informes financieros recientes plantea preguntas. En los dos últimos trimestres de 2024, la compañía declaró gastos de capital (Capex) de 6,3 mil millones de dólares en activos tangibles. Sin embargo, el balance solo muestra un aumento en el valor de estos activos de 4,9 mil millones de dólares. Una diferencia de 1,4 mil millones de dólares sigue sin explicación.

Este déficit financiero no es insignificante, especialmente en una fase en la que Tesla enfrenta una disminución en las cifras de ventas, un precio de acciones en caída y una disminución en su capitalización de mercado. Después de un pico de 1.7 billones de dólares, el valor de la empresa ahora está por debajo de los 800 mil millones de dólares.

Normalmente, los gastos de inversión y los aumentos de valor en el balance deberían coincidir en gran medida. General Motors, por ejemplo, gastó 30 mil millones de dólares en Capex en los últimos tres años, vendió activos por 14 mil millones de dólares y registró un aumento neto de 16 mil millones de dólares en el balance. En cambio, en Tesla hay una brecha inusual.

Luzi Hail, profesor de contabilidad en la Wharton School, ve varias posibles explicaciones: "Posiblemente se vendieron activos sin que se revelara el valor neto en libros, o hubo transacciones en el ámbito de fusiones y adquisiciones, así como conversiones de divisas.

Allerdings weist Tesla sowohl die Brutto- als auch die Nettowerte aus, sodass alle Abschreibungen und Wertverluste nachvollziehbar sein müssten. Zudem gab das Unternehmen keine wesentlichen Veräußerungen oder Wertberichtigungen bekannt, die eine derart große Differenz erklären könnten.

Ein weiterer auffälliger Aspekt in Teslas Finanzberichten: Trotz eines Barbestands von 37 mil millones de dólares, la empresa tomó 6 mil millones de dólares adicionales de deuda en 2024.

Jacek Welc, profesor de financiación empresarial en la SRH Berlin University of Applied Sciences, ve en tales patrones señales de advertencia potenciales. "En casos anteriores como Wirecard o NMC Health, se observó un patrón recurrente: las empresas con supuesta alta liquidez continuaron capitalizándose, lo que a menudo sugiere datos de flujo de caja erróneos o incluso manipulados.

Otro riesgo potencial: las elevadas existencias de Tesla. Solo en el primer trimestre de 2024, inmovilizaron 1,5 mil millones de dólares en liquidez. Con el aumento de existencias, informes de robos de vehículos en inventario y protestas frente a concesionarios, este valor podría seguir aumentando.

Hasta ahora, Tesla no ha respondido a las consultas sobre las anomalías contables. Si la discrepancia no se aclara en los próximos trimestres, los inversores y analistas podrían exigir una visión más detallada de los procesos financieros internos de la empresa.