Coinbase Asset Management lanza el 1 de mayo el Coinbase Bitcoin Yield Fund, que busca un rendimiento neto anualizado del 4% al 8% en Bitcoin. La oferta está dirigida exclusivamente a inversores institucionales fuera de EE. UU. y pretende establecer nuevos estándares en el ámbito de las inversiones conservadoras en criptomonedas.

El núcleo de la estrategia de inversión es una operación base adaptada, conocida en el mercado de criptomonedas como Cash-and-Carry-Trade. Se aprovechan las diferencias de precio entre el mercado al contado de Bitcoin y los llamados Perpetual Swaps, futuros sin fecha de vencimiento. Estas diferencias son especialmente pronunciadas en fases de aumento de precios de Bitcoin, cuando los compradores especulativos están dispuestos a pagar primas por posiciones abiertas.

Die Investoren hinterlegen Bitcoin und erhalten Fondanteile; Auszahlungen sind monatlich möglich. Ziel ist es, Bitcoin als Investmentvehikel gegenüber Kryptowährungen wie Ethereum oder Solana wettbewerbsfähiger zu machen, die durch Staking native Renditen generieren.

Los inversores depositan Bitcoin y reciben participaciones del fondo; los pagos son posibles mensualmente. El objetivo es hacer que el Bitcoin sea más competitivo como vehículo de inversión frente a criptomonedas como Ethereum o Solana, que generan rendimientos nativos a través del staking.

Sebastian Bea, presidente de Coinbase Asset Management, enfatiza: "El próximo ciclo cripto necesita mejores productos con respaldo regulatorio para atraer capital institucional". El nuevo fondo está destinado a satisfacer esta necesidad, con Coinbase apostando por una estructura de riesgo conservadora y un apalancamiento limitado.

Para la custodia del Bitcoin se utilizan tanto Coinbase como otros "custodios calificados". A pesar del objetivo mínimo de rendimiento del 4 % buscado, Coinbase advierte: Los resultados reales podrían "variar materialmente". Sin embargo, la cobertura contra riesgos operativos y de inversión debería ser notablemente más robusta que en los productos de la competencia existentes.

El fondo recibe capital inicial de inversores como Aspen Digital, una plataforma de gestión de patrimonio privada con sede en Abu Dabi. Elliot Andrews, CEO de Aspen, elogió a Coinbase como "socio más confiable en esta clase de activos" y se mostró convencido de la demanda de productos de rendimiento en Bitcoin en el segmento de clientes privados acaudalados.