DS Smith: Herausforderungen und strategische Fusion im Fokus

DS Smith verzeichnete im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024/25 einen Umsatz von 3,37 Milliarden Pfund (4,2 Milliarden US-Dollar), was einem Rückgang von 4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Rückgang spiegelt sinkende Verkaufspreise wider, obwohl sich das Boxenvolumen um 2 % erhöht hat. Der Rückgang der Umsatzrendite auf 6,6 % von zuvor 10,4 % im selben Zeitraum im Vorjahr zeigt die gesunkene Rentabilität trotz gestiegener Verpackungsvolumen. Diese Entwicklung liegt unter dem mittelfristigen Ziel von 10-12 %. DS Smith und International Paper haben ihre Aktionäre für das geplante Unternehmenszusammengehen durch eine Aktientauschtransaktion gewonnen. Der Abschluss dieser Fusion wird im ersten Quartal 2025 erwartet. Der Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen sank um 79 % auf 3,1 Pence, beeinflusst durch geringere Rentabilität und Anpassungsposten, hauptsächlich im Zusammenhang mit dem internationalen Papierangebot. Eine Zwischendividende von 6,2 Pence pro Aktie wurde angekündigt. Der bereinigte Grundgewinn je Aktie verringerte sich ebenfalls um 52 % auf konstantem Währungsniveau auf 8,3 Pence. Das bereinigte Betriebsergebnis betrug 221 Millionen Pfund, ein Rückgang im Vergleich zu 365 Millionen Pfund im Vorjahreszeitraum, was mit den Erwartungen des Unternehmens im aktuellen Marktumfeld übereinstimmt. Die Transaktionskosten der Fusion mit International Paper wurden mit 75 Millionen Pfund in die gesetzlichen Gewinne eingebucht. Die Nettoverschuldung stieg leicht auf 2,47 Milliarden Pfund am 31. Oktober 2024, gegenüber 2,23 Milliarden Pfund am 30. April 2024. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA liegt bei 2,8, über dem mittelfristigen Ziel von maximal zwei, jedoch gut unter der primären Covenantschwelle von 3,75. Investitionen zur Steigerung zukünftiger Renditen und Effizienzsteigerungen von DS Smith führten zu einem Anstieg der Nettokapitalausgaben um 15 % auf 239 Millionen Pfund im ersten Halbjahr. In Nordamerika und Osteuropa verzeichnete das Unternehmen das schnellste Volumenwachstum, während Nord- und Südeuropa auf dem Niveau des Vorjahres blieben und die insgesamt gedämpfte Marktnachfrage widerspiegelten. Miles Roberts, CEO der DS Smith Group, erklärte: "Wir haben eine solide Leistung erbracht, mit einer Profitabilität im Einklang mit unseren Erwartungen, trotz des weiterhin herausfordernden Marktumfelds. Unser konsequenter Fokus auf Kundenservice, Produktqualität und Innovation hat uns geholfen, die Auswirkungen des insgesamt schwächeren Marktes abzufedern." „Blickend in die Zukunft, erwarten wir bei leichten Schwächen der Papierpreise ein moderates Wachstum der Verpackungsvolumen und steigende sequentielle Preise, um höhere Inputkosten auszugleichen.“