Fed-Kurswechsel: Zinswende als Impulsgeber für Wirtschaft und Arbeitsmarkt

Die Federal Reserve steht vor einer Zinswende, die aller Voraussicht nach noch in dieser Woche eingeleitet wird. Für die amerikanische Wirtschaft könnte dies einen entscheidenden Wendepunkt markieren. Die erwarteten Zinssenkungen sollen nicht nur die Finanzierungskosten in verschiedenen Konsumbereichen senken, sondern auch auf den Arbeits- und Beschäftigungsmarkt Einfluss nehmen. Ob die nachfolgenden Zinssenkungen zügig erfolgen und wie hoch der endgültige Zinssatz sein wird, bleibt unklar. Fed-Chef Jerome Powell hatte jedoch bereits früher in diesem Jahr signalisiert, dass die Ära der nahezu Nullzinsen vorüber sei. Den Projektionen der Fed zufolge könnte der mittlere Zinssatz im nächsten Jahr auf 4,1 Prozent und bis 2026 auf 3,1 Prozent sinken. Die Banken bereiten sich auf Zinssenkungen um entweder einen Viertel- oder einen halben Prozentpunkt vor. Laut einem Kommentar von Deutsche Bank-Analyst Matthew Luzzetti erfordert eine Viertelprozent-Senkung, dass Powell Zuversicht demonstriert, während bei einer Halbprozent-Senkung negative wirtschaftliche Signale vermieden werden sollten, um den Markt nicht in eine Spirale großer Zinssenkungserwartungen zu treiben. In verschiedenen Wirtschaftsbereichen könnten die Auswirkungen der Zinssenkungen spürbar sein. Der Wohnungsmarkt leidet weiterhin unter einem Mangel an Einheiten, und längerfristige Trends der Vermögensinflation erschweren die Erschwinglichkeit weiter. Eine Zinssenkung sollte jedoch die Hypothekenzinsen, die bereits im Sinkflug sind, weiter drücken. Derzeit liegt der 30-jährige Festzins-Hypothekenzins bei durchschnittlich 6,2 Prozent. Interbankenzinsen beeinflussen nicht nur Hypotheken-, sondern auch Autokreditzinsen. Derzeit liegt der durchschnittliche Zinssatz für Neuwagenkredite bei 9,61 Prozent, während der Satz für Gebrauchtwagenkredite 13,91 Prozent beträgt. Trotz eines schwächeren Arbeitsmarktes nimmt das Verbrauchervertrauen zu, unterstützt durch sinkende Benzinpreise. Niedrigere Zentralbankzinsen könnten jedoch auch die Sparzinsen drücken. Der nationale Einlagenzins für Sparguthaben lag im August bei lediglich 0,46 Prozent im Vergleich zu 5,33 Prozent beim Interbankenzins. Höhere Erträge anderer Sparprodukte wie Zertifikate und Geldmarktkonten dürften ebenfalls zurückgehen. Im Arbeitsmarkt könnte die Zinswende zu mehr Arbeitsplätzen führen, was die Arbeitnehmerposition stärken könnte. Auch Investitionen in die Wirtschaft könnten zunehmen, insbesondere in den Produktionssektor, was langfristig produktivitätsfördernd und defizitmindernd wirken könnte. Fachleute wie Erica Groshen betonen, dass diese wirtschaftspolitischen Veränderungen letztlich die Produktivitätsgewinne fördern sollen, die für eine langfristige Reduktion des Haushaltsdefizits entscheidend sind.