Imperial Oil überrascht mit Investitionsoffensive und belastet Aktienkurs

Die Aktien von Imperial Oil fielen am Donnerstag um über sechs Prozent, nachdem das Unternehmen Investitionspläne für 2025 bekanntgab, die über den bisherigen Analystenprognosen lagen. Die in Calgary ansässige Gesellschaft plant, im kommenden Jahr zwischen 1,9 und 2,1 Milliarden Dollar auszugeben. Geplante Investitionen umfassen Technologien zur Verbesserung der Bitumengewinnung im Ölsandprojekt Kearl in Alberta sowie die Erweiterung der Bohraktivitäten in Cold Lake. Gleichsam strebt Imperial die Fertigstellung ihres Strathcona-Projekts für erneuerbaren Diesel an, dessen Markteinführung zur Jahresmitte erwartet wird. Zudem soll das Leming-Umbauprojekt mit dampfgestützter Schwerölproduktionstechnologie bis Ende 2025 abgeschlossen werden. Laut Generaldirektor Brad Corson besteht der Ansatz darin, mehrjährige Projekte dort zu beschleunigen, wo es sinnvoll ist, um die Kapitaldollar effizient zu nutzen. Dies solle letztlich zu einer stärkeren Leistung und einem besseren Cashflow führen, als ursprünglich für 2024 vorgesehen. Insgesamt übertrafen die Gesamtinvestitionsleitlinien von Imperial die Konsensschätzungen um 16 Prozent, so Analyst Jason Bouvier von Scotiabank Global Equity Research. Am Donnerstag schlossen die an der Torontoer Börse gehandelten Aktien mit einem Rückgang von 6,72 Prozent bei 97,03 Dollar, was einen Rückschlag für das bisherige Jahreswachstum von über 37 Prozent bedeutete. Kanadische Ölproduzenten hatten ihre Produktionsziele aufgrund neuer Exportkapazitäten aus der Trans Mountain Pipeline-Erweiterung erhöht, die Anfang des Jahres in Betrieb genommen wurde. Imperials Prognosen für 2025 liegen bei einer Produktion von 433.000 bis 456.000 Barrel Öleinheiten pro Tag (boepd), verglichen mit den für 2024 geschätzten 420.000 bis 442.000 boepd. Auch die Wettbewerber Cenovus Energy und Suncor Energy legten am Donnerstag ihre Investitions- und Produktionspläne vor. Suncors Kapitalprogramm von 6,1 bis 6,3 Milliarden Dollar entsprach den Analystenschätzungen, während Cenovus‘ Plan von 4,6 bis 5 Milliarden Dollar ebenfalls nah an den Prognosen lag. Ziel von Suncor ist es, im nächsten Jahr 810.000 bis 840.000 boepd zu produzieren, was einer Steigerung zu den für 2024 geschätzten 770.000 bis 810.000 boepd entspricht. Cenovus rechnet für 2025 mit einer Produktion von 805.000 bis 845.000 boepd. Die Aktien von Suncor sanken am Donnerstagnachmittag um mehr als zwei Prozent, während die von Cenovus um etwa ein Prozent nachgaben. In den letzten Jahren haben kanadische Ölproduzenten das Wachstum von Dividenden und Aktienrückkäufen gegenüber investitionsfokussierten Wachstumsstrategien priorisiert, was auch weiterhin bei Imperial gilt, wie Corson bestätigte.