Inflation weiter auf hohem Niveau: Herausforderungen für die Fed

Die jüngste Regierungserhebung zum Verbraucherpreisindex (CPI) zeigt eine jährliche Inflationsrate von 2,7% im November. Dieser Anstieg entsprach den Vorhersagen von Ökonomen, die von der Finanzdatenfirma FactSet befragt wurden. Der Verbraucherpreisindex, ein Korb von Gütern und Dienstleistungen, den Verbraucher typischerweise kaufen, zeigt die Preisveränderungen über einen bestimmten Zeitraum hinweg. Die Zentralbank der USA, die Federal Reserve, bekämpft seit 2022 die hohe Inflation mit einer Reihe von Zinserhöhungen, um die Nachfrage von Verbrauchern und Unternehmen zu dämpfen. Diese Maßnahmen haben die Inflationsrate von einem Höchststand von 9,1% im Juni 2022 auf das derzeitige Niveau gesenkt, doch das Erreichen des Fed-Ziels von 2% bleibt herausfordernd. Laut Lisa Sturtevant, Chefökonomin von Bright MLS, ist dies der zweite Monat in Folge, in dem der jährliche Anstieg des Verbraucherpreisindexes gestiegen ist. Zwischen Oktober und November stiegen die Preise um 0,3%. Seit Mai 2023 steigen die Löhne schneller als die Inflation, was der Hauptgrund dafür ist, dass der anhaltend hohe Inflationsdruck die Konsumausgaben insgesamt nicht gebremst hat. Dennoch leiden viele Familien unter den hohen Verbraucherpreisen. Forschung des U.S. Census Bureau hat ergeben, dass Familien mit mittlerem Einkommen viel mehr unter dem Druck der Inflation stehen als wohlhabendere Haushalte. Das Vorgehen der Fed könnte durch den aktuellen Inflationsanstieg kompliziert werden, insbesondere nachdem die Zentralbank im September und erneut im November die Zinsen gesenkt hatte. Die Reduzierungen basierten auf Fortschritten bei der Inflationsbekämpfung und Schwächen am Arbeitsmarkt. Die Mehrheit der Ökonomen erwartet weiterhin eine weitere Zinssenkung der Fed beim nächsten Treffen am 18. Dezember, doch einige Prognostiker gehen inzwischen von weniger Zinssenkungen im Jahr 2025 aus. Josh Hirt, Senior-US-Ökonom bei der Vermögensverwaltungsgesellschaft Vanguard, bestätigte, dass der jüngste Anstieg im Verbraucherpreisindex die Markterwartungen einer weiteren Zinssenkung von 0,25 Prozentpunkten durch die Federal Reserve bestärke. Zusätzlich zu den Gegenwinden, denen die Fed gegenübersteht, tragen die wirtschaftlichen Pläne des designierten US-Präsidenten Donald Trump dazu bei. Geplante Maßnahmen wie breite Zölle, Steuersenkungen und die Abschiebung von Millionen illegaler Einwanderer sehen viele Ökonomen als inflationär an. Dies könnte dazu führen, dass der Verbraucherpreisindex im Jahr 2025 ansteigt, falls Trump seine Pläne im kommenden Jahr umsetzt.