Meilenstein-Deal: Hammerson verkauft Anteil an Value Retail für £600 Millionen

Hammerson, der britische Eigentümer mehrerer Einkaufszentren, hat zugestimmt, seinen Anteil am Betreiber der Bicester Village, Value Retail, für £600 Millionen in bar an L Catterton, unterstützt von LVMH, zu verkaufen. Dieser lang ersehnte Deal markiert einen bedeutenden Schritt in Hammersons umfassendem Turnaround-Plan, der darauf abzielt, Schulden zu reduzieren, nicht-zentrale Vermögenswerte zu veräußern und wichtige Innenstadtimmobilien zu modernisieren. Rita-Rose Gagné, CEO von Hammerson, betonte die Bedeutung dieser Transaktion: „Es ist wirklich ein Wendepunkt. Wir arbeiten schon lange daran.“ Value Retail betreibt neun Luxus-Einkaufszentren in der Nähe europäischer Städte wie Barcelona und Brüssel, einschließlich dem Standort Bicester Village nahe Oxford. Die Veräußerung des Hammerson-Anteils erfolgt nach einer schwierigen Phase für Einkaufszentren-Besitzer, die durch das Aufkommen des Online-Shoppings und die Covid-19-Pandemie stark getroffen wurden, was zu einem scharfen Rückgang der Immobilienwerte führte. In letzter Zeit sind jedoch einige Investoren wieder optimistischer bezüglich dieser Vermögenswerte geworden, wobei Vermieter wie Land Securities verstärkt große Einkaufszentren zu niedrigeren Preisen erwerben möchten. Von den £600 Millionen aus dem Deal, plant Hammerson £350 Millionen wieder in seine Kernvermögenswerte zu investieren, einschließlich des Bullring in Birmingham und des Brent Cross in London, sowie seine Anteile an Immobilien zu erhöhen, an denen das Unternehmen noch nicht die volle Kontrolle hat. Der Verkauf des Value Retail-Anteils war durch die komplexe Struktur der Beteiligung erschwert, die sowohl eine Interesse am Unternehmen selbst als auch unterschiedliche Anteile an einzelnen Outlets umfasste. Hammersons Investment wurde seit den späten 1990er Jahren aufgebaut. Der Deal bemisst Hammersons Anteil an Value Retail auf einen Unternehmenswert von £1,5 Milliarden, was einem Vielfachen von 24-fachem EBITDA entspricht. Eastdil Secured war Hauptfinanzberater von Hammerson, während JPMorgan L Catterton beriet. Der Ausstieg aus der Minderheitsbeteiligung erfolgte unter anderem wegen des Mangels an Steuerungsmöglichkeiten über das Unternehmen. Gagné bemerkte, dass das Investment eine „extrem komplexe Struktur mit wenig bis gar keiner Liquidität“ aufwies. Die Akzeptanz des Käufers durch den Gründer von Value Retail, den New Yorker Geschäftsmann Scott Malkin, war ein wesentlicher Schlüssel für das Gelingen des Deals. Nach weiteren Asset-Verkäufen sagte Gagné, dass der Deal „wirklich ein neues Kapitel nach drei Jahren intensiver Turnaround-Arbeit aufschlägt“. Das Unternehmen wird £95 Millionen zur Reduzierung der Nettoverbindlichkeiten einsetzen und somit ein Loan-to-Value-Verhältnis von 23 Prozent erreichen, sobald der Deal abgeschlossen ist. Außerdem wird es bis zu £140 Millionen durch Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgeben und seine Dividende auf 80-85 Prozent der adjustierten Erträge erhöhen, gegenüber zuvor 60-70 Prozent. L Catterton reagierte nicht sofort auf eine Anfrage zur Stellungnahme. Die Aktien von Hammerson stiegen am Montag im frühen Handel um etwa 6 Prozent.