JPMorgan Chase amplía significativamente su participación en el floreciente sector del crédito privado y destina 50.000 millones de dólares en capital propio. Junto con otros inversores que aportan 15.000 millones de dólares adicionales, el mayor banco de EE.UU. busca financiar directamente a las empresas sin recurrir a los mercados de crédito tradicionales. Desde el inicio de esta ofensiva en 2021, JPMorgan ya ha distribuido 10.000 millones de dólares a través de más de 100 transacciones de crédito privado. Los fondos de crédito privado se han convertido en un pilar de aproximadamente 2 billones de dólares para financiaciones corporativas más arriesgadas, en detrimento de caminos de capital establecidos como bonos de alto rendimiento y préstamos sindicados. Rivales como Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs o Morgan Stanley cooperan cada vez más con gestores de activos, para no dejar que este creciente segmento del mercado quede solo en manos de fondos especializados como Ares Management, Apollo Global Management o BlackRock. El jefe de JPMorgan, Jamie Dimon, describe la iniciativa como una respuesta a la demanda de los clientes corporativos de "mayor flexibilidad". Aunque en 2022 expresó reservas sobre cómo los fondos de crédito privado contabilizan sus carteras, ve ventajas de financiación a largo plazo en el segmento frente a los productos sindicados. Dentro del banco, un equipo de siete socios, incluido Soros Fund Management y Cliffwater, está destinado a aumentar aún más el volumen. Según analistas, JPMorgan también está respondiendo a la venta de su participación anterior en HPS Investment Management en 2016. Especialmente durante el estancamiento del mercado de capitales en 2022, los fondos de crédito privado se beneficiaron como fuente de financiamiento rápidamente disponible en adquisiciones multimillonarias. Ahora los bancos tradicionales están recurriendo a sus propias soluciones: "La carrera por este mercado se está intensificando notablemente", dice Byron Callan de Capital Alpha Partners. A medio plazo, el volumen en el mercado de deuda podría seguir cambiando, siempre y cuando la demanda de préstamos privados flexibles, aunque más caros, se mantenga inquebrantable.