El banco español Santander adquiere el banco minorista británico TSB por £2,65 mil millones, un paso que no solo fortalece la posición de la entidad en el Reino Unido, sino que también se sitúa en el contexto de una batalla de adquisiciones cada vez más agresiva dentro del panorama bancario español. Sabadell, el anterior propietario de TSB, había comprado la entidad en 2015 por £1,7 mil millones y ahora la ha puesto a la venta tras una oferta pública de adquisición hostil del competidor BBVA por €11 mil millones.

Santander superó en un proceso de licitación competitivo al rival británico Barclays, que también había hecho una oferta formal. Según personas familiarizadas con el asunto, Sabadell respondió a un "interés no solicitado" en TSB, una medida defensiva contra los planes de adquisición de BBVA, que se han convertido en una de las batallas de adquisición más controvertidas de España.

La transacción coincide con una fase de reorganización estratégica en Santander. Hace apenas unos meses, el banco había considerado ofertas de venta para su división minorista en el Reino Unido, incluidas de NatWest y Barclays. Sin embargo, estas fueron rechazadas, principalmente debido a diferencias en la valoración. El enfoque actual señala un cambio de rumbo: en lugar de retirarse, ahora se busca la expansión. Este paso también se da en el contexto de insatisfacción interna con la rentabilidad relativamente baja de la filial británica.

Con la compra de TSB, Santander no solo refuerza su presencia en el mercado, sino que también obtiene acceso a una cartera estable de hipotecas y depósitos. TSB gestiona activos por un valor de £46,1 mil millones y atiende a unos cinco millones de clientes. El año pasado, el banco logró un beneficio antes de impuestos de £285 millones sobre ingresos de £1,14 mil millones.

Para Santander, la transacción es un medio para aumentar la rentabilidad del negocio en el Reino Unido. El Retorno sobre el Patrimonio Tangible (RoTE) fue recientemente del 11 por ciento. La dirección del grupo bajo Ana Botín ahora apunta a un aumento al 16 por ciento para 2028.

Mientras BBVA sigue adelante con sus planes de adquisición de Sabadell, el gobierno español ya ha señalado su intención de bloquear legalmente una fusión durante al menos tres años. La junta directiva de Sabadell está sujeta a una obligación de pasividad durante el proceso de adquisición en curso. Por lo tanto, la transacción con Santander debe ser aprobada por los accionistas en una junta general extraordinaria.

El presidente del consejo de administración de Sabadell, Josep Oliu, calificó el acuerdo como generador de valor para el banco y anunció la distribución de un dividendo extraordinario. Para Santander, el acuerdo marca otro gran paso estratégico en la asignación de capital dentro de Europa, tras la venta parcial de su negocio en Polonia a Erste Group en primavera.