Las especulaciones sobre una posible división de Kraft Heinz aportan nueva dinámica a la discusión sobre una reorientación fundamental en la industria alimentaria. Según un informe del Wall Street Journal, la empresa está considerando separar su segmento de alimentos, mientras que el negocio de salsas y untables podría gestionarse de manera independiente. El trasfondo: La compañía se enfrenta a un entorno competitivo más intenso, cambios en los hábitos de consumo debido a los medicamentos para la pérdida de peso GLP-1 y a la creciente demanda de productos más saludables.
El analista Robert Moskow de TD Cowen ve en una nota a clientes, a la que tuvo acceso MarketWatch, que se han alcanzado los límites de las grandes fusiones en la industria alimentaria. Portafolios enfocados ofrecerían mejores oportunidades de aumento de valor a largo plazo. Moskow argumenta que los requisitos en segmentos como alimentos congelados, productos refrigerados o snacks son muy diferentes y un enfoque claro en las áreas de negocio podría generar más eficiencia. También ve potencial para una separación estructural en competidores como PepsiCo y Campbell's. Desde su punto de vista, sería sensato que Campbell's adquiriera UTZ Brands, al igual que Clorox vendiera Hidden Valley Ranch a una empresa alimentaria clásica. Según Moskow, ConAgra y General Mills también deberían considerar una mayor limpieza de portafolio.
De manera similar, se expresa el analista de CFRA, Arun Sundaram. Si Kraft Heinz lleva a cabo la división, podrían seguirle otras empresas, ya que las persistentes bajas cifras de ventas y las bajas valoraciones de las acciones aumentan la presión sobre la dirección de las empresas para considerar estrategias alternativas de aumento de valor. Sundaram señala, además de los aumentos de precios, influencias estructurales del mercado como la tendencia hacia alimentos más saludables o los efectos de los medicamentos GLP-1.
Paralelamente a estos juegos de pensamiento, la industria se mueve de todos modos: Mars Inc. supuestamente mostró interés el año pasado en comprar Kellanova, conocida por Cheez-Its. Kellanova misma se reestructuró en 2023 tras la escisión del negocio de cereales de América del Norte como WK Kellogg. En julio, WK Kellogg acordó la adquisición por parte de Ferrero, que complementa su cartera con marcas como Ferrero Rocher.
Mientras los rumores sobre una adquisición impulsaban a WK Kellogg en la bolsa, Kraft Heinz ha registrado desde el 10 de julio en el NASDAQ solo un aumento moderado del precio de alrededor del 5 por ciento. El viernes, la acción cerró en 27,82 dólares. Con ello, el máximo de 52 semanas de 36,53 dólares desde agosto de 2024 aún está muy lejos. En operaciones previas a la apertura del lunes, el valor subió un 0,4 por ciento adicional hasta 27,93 dólares.
