Los mayores bancos de EE. UU. han anunciado distribuciones de capital masivas a sus accionistas tras superar las pruebas de resistencia de este año de la Reserva Federal. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Bank of America planean recompras de acciones propias por miles de millones, así como aumentos significativos de dividendos, respaldados en una regulación más flexible y requisitos de prueba más favorables.

JPMorgan aumentará su volumen de dividendos trimestrales en un 7 por ciento a partir del próximo trimestre y además recomprará acciones por hasta 50 mil millones de dólares. Goldman Sachs anunció un aumento de dividendos del 33 por ciento, Morgan Stanley aprobó un programa de recompra por 20 mil millones de dólares. También Bank of America (más 8 por ciento), Citi (más 7 por ciento) y BNY Mellon (más 13 por ciento) aumentaron sus distribuciones.

El regreso de generosas distribuciones de capital marca un cambio después de años de estrictas regulaciones tras la crisis financiera de 2008. Los analistas señalan un régimen de supervisión visiblemente más relajado: las pruebas de estrés de este año se llevaron a cabo con un escenario de recesión mucho más suave que el del año anterior. Según la Fed, los bancos evaluados solo tuvieron que afrontar una disminución de su ratio de capital Tier 1 en un promedio de 1,8 puntos porcentuales, considerablemente menos que la disminución de 2,8 puntos porcentuales del año anterior.

22 institutos pasaron la prueba, incluidos bancos más pequeños como PNC y BNY Mellon. El indicador de estrés ayuda a los bancos a calcular sus requisitos mínimos de capital. Esto determina cuánto capital mantienen por encima del nivel reglamentario necesario, y así potencialmente pueden distribuirlo a los accionistas.

Las medidas se toman en el contexto de crecientes expectativas de que la Fed podría utilizar promedios de varias pruebas de estrés para evaluar los requisitos de capital. La vicepresidenta responsable Michelle Bowman se pronunció recientemente a favor de tal procedimiento para suavizar las fluctuaciones en la planificación de capital.

Los valores bancarios reaccionaron con moderación a los anuncios, pero ya habían experimentado ganancias en los días anteriores. Observadores ven en las medidas el inicio de una nueva era de regulación bancaria, marcada por requisitos de capital menos estrictos y un regreso a la política activa de distribución de dividendos.