Globale Raffineriekapazitäten vor Umbruch: Dieselpreise könnten neuen Auftrieb erhalten

Der globale Dieselmarkt steht vor einem potenziellen Wendepunkt im Jahr 2025, da Analysten eine Preiserholung aufgrund der Schließung von etwa 1% der Raffineriekapazitäten prognostizieren. Diese mögliche Trendwende könnte den derzeitigen strukturellen Druck und die schwache Marktlage mildern, die durch den weltweiten Übergang zu saubereren Energieträgern hervorgerufen wird. Das Jahr 2024 endet für den Dieselmarkt trotz hoher saisonaler Nachfrage auf einer wackeligen Basis. Die Margen in bedeutenden Energiezentren wie Singapur, Nordwesteuropa und der US-Golfküste sind gegenüber den starken November-Werten zurückgegangen, da einige Raffinerien nach Wartungsstillständen wieder in Betrieb genommen wurden. Für 2025 werden in Europa und den USA etwa 1 Million Barrel pro Tag an Raffineriekapazität voraussichtlich dauerhaft geschlossen, was auf schwache Gewinne zurückzuführen ist. Zeitgleich wird ein leichter Anstieg der weltweiten Nachfrage erwartet. Analystin Natalia Losada von Energy Aspects äußert sich positiv zu den europäischen Dieselpreisen im Hinblick auf die Kapazitätsschließungen und die immer noch niedrigen Gewinnmargen. Hinzu kommt die nur begrenzte Unterstützung durch saisonale Nachfrage. Laut FGE Energy wird der Diesel- und Gasoil-Bedarf in Europa trotz eines voraussichtlich kalten Winters um 230.000 Barrel pro Tag im Jahr zurückgehen, vor allem wegen des niedrigen Kraftstoffverbrauchs auf den Straßen. Indessen führt die Rückkehr von Raffinerien wie Yasref in Saudi-Arabien und Al Zour in Kuwait zu einer erhöhten Versorgung aus dem Nahen Osten. In Asien kletterten die Dieselpreise im November auf ein Dreimonatshoch, sanken jedoch im Dezember unter 15 US-Dollar pro Barrel. Auch in den drei Hauptregionen zeigte sich in den USA und Europa ein Rückgang der Margen nach einem zwischenzeitlichen Höhenflug Ende November. Diese Entwicklungen lassen auf eine Stabilisierung des Markts im Jahr 2025 hoffen. Die Internationale Energieagentur prognostiziert zudem eine Erholung der Diesel- und Gasoil-Nachfrage um 95.000 Barrel pro Tag. Raffinerieschließungen betreffen unter anderem das Grangemouth-Werk in Schottland, die LyondellBasell Houston-Raffinerie und die Phillips 66 Los Angeles-Raffinerie. Gunvor Group plant, die Treibstoffproduktion in Rotterdam zu beenden. JP Morgan erwartet für 2025 stabile Margen und in den Folgejahren sogar einen Anstieg, angetrieben durch strengere Emissionsvorschriften im Mittelmeerraum, die die Nachfrage nach saubererem Gasoil ankurbeln könnten. Die asiatischen Raffinerien, die normalerweise nach Europa exportieren, profitieren von einer geringeren europäischen Kapazität. Doch durch neue Raffineriekapazitäten in China, Indien und Indonesien wird der Druck auf die Preise bestehen bleiben, auch wenn FGE eine Stabilisierung unterhalb der aktuellen Preisniveaus prognostiziert.