Gold auf dem Vormarsch: Zentralbanken diversifizieren sich weg vom US-Dollar

Die globalen Zentralbanken schlagen ein neues Kapitel in der Geschichte der Währungsreserven auf, indem sie in nie dagewesenem Tempo Gold akkumulieren und gleichzeitig einen Rückgang der US-Dollar-Reserven in den kommenden Jahren prognostizieren. Laut einer Umfrage des World Gold Council rechnen 95 Prozent der befragten Zentralbanken mit einem Anstieg der weltweiten Goldreserven in den nächsten zwölf Monaten. Beeindruckende 43 Prozent planen, ihre eigenen Bestände in diesem Zeitraum zu erweitern. Gleichzeitig erwarten 73 Prozent der Zentralbanken einen moderaten oder signifikanten Rückgang der US-Dollar-Bestände in den globalen Reserven innerhalb der nächsten fünf Jahre. Zudem wird eine Zunahme des Anteils anderer Währungen wie Euro und Renminbi prognostiziert. Die Dominanz des US-Dollar, illustriert durch einen Rückgang des US-Dollar-Indexes um 9 Prozent seit Jahresbeginn, gerät durch geopolitische Spannungen und Handelskriege unter Druck. Besorgnis über die fiskalische Entwicklung der USA verstärkt die Nachfrage nach Vermögenswerten in Europa und Asien, wo ausländische Konjunkturanreize und attraktivere Bewertungen erwartet werden. In diesem Jahr haben die Goldpreise wiederholt Höchststände erreicht, bedingt durch Käufe der Zentralbanken, Zuflüsse in börsengehandelte Fonds und Erwartungen, dass die US-Notenbank die Zinssätze senken wird. Der Goldkauf der Zentralbanken hat zugenommen und erhöht die Bestände jährlich um über 1.000 Tonnen, mehr als das Doppelte der durchschnittlich 400–500 Tonnen im vorherigen Jahrzehnt. Während viele Analysten an der Wall Street weiterhin optimistisch gegenüber Gold eingestellt sind, geht Citibank davon aus, dass die Nachfrage nachlassen könnte, da eine sogenannte "Trump Put" vor den Wahlen 2026 greift. Analysten glauben, dass Präsident Trump Maßnahmen ergreifen könnte, um das Wachstum anzukurbeln, was sich auf den Goldpreis auswirken könnte. Trotzdem wird erwartet, dass Gold seinen Wert zwischen 2.500 und 2.700 Dollar je Unze bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026 halten könnte. Bislang hat Gold in diesem Jahr um rund 27 Prozent zugelegt.