Während xAI-Führungskräfte am Donnerstag via Morgan Stanley um Milliarden warben, verfolgten Investoren auf einem zweiten Bildschirm ein anderes Schauspiel: Elon Musks offene Attacken gegen Donald Trump. Der Tech-Milliardär warf dem US-Präsidenten auf X, vormals Twitter, unter anderem vor, seine Verbindung zum verurteilten Financier Jeffrey Epstein zu verschleiern – just in dem Moment, in dem Wall Street über eine 5-Milliarden-Dollar-Finanzierung für Musks KI-Start-up entschied.

Die Finanzierung, die für den Aufbau leistungsstarker Rechenzentren zur Entwicklung von Grok – einem Large Language Model mit Echtzeitzugriff über X – vorgesehen ist, gerät damit ins Wanken. Bankenseitig wächst die Sorge, dass ein politischer Keil zwischen Musk und dem Weißen Haus die Kapitalbeschaffung erschwert oder gar verhindert.

Morgan Stanley hatte in den vergangenen Monaten erfolgreich rund 11 Milliarden Dollar an X-Schuldtiteln abgebaut, nachdem Musks politische Annäherung an Trump für neuen Optimismus unter Anlegern gesorgt hatte. Die Rückkehr von Werbekunden und ein wachsender xAI-Anteil stützten diese positive Sicht. Mit dem geplanten Merger zwischen X und xAI wollten Investoren nun auf Musks kombinierte KI- und Social-Media-Plattform setzen.

Doch die jüngsten Entwicklungen drohen diese Erzählung zu kippen. Tesla-Aktien haben seit Donnerstagmittag rund sieben Prozent verloren. Trump drohte öffentlich, Musk sämtliche staatlichen Fördermittel und Verträge zu entziehen – ein klares Risiko für dessen weit verzweigte Unternehmensgruppe.

Der Vorgang ist nicht der erste, bei dem Morgan Stanley von Musk überrascht wurde. Doch diesmal steht ein Milliardenvolumen auf dem Spiel – und damit auch die Glaubwürdigkeit eines Debt-Marktes, der mit Tech-Assets zunehmend politische Wetterlagen einpreisen muss.