Inflation und die Zinsen: Volatile Zeiten an den Märkten

Die Märkte stehen einmal mehr im Zeichen der Unsicherheit, da die jüngsten Inflationsdaten für den September Zweifel an der möglichen Richtung der Zinspolitik der US-Notenbank geweckt haben. Die Kerninflationsrate der Verbraucherpreise in den USA stieg unerwartet auf 3,3% an, was die Preise für Futures beeinflusste und Ängste über eine ausbleibende Zinssenkung im November verstärkte. Verschiedene Faktoren, wie Streiks und Stürme, führten zu einem Anstieg der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, was die Situation weiter verkomplizierte. Atlanta Fed-Präsident Raphael Bostic deutete in einem Gespräch mit dem Wall Street Journal an, dass er für eine Pause im November offen sei, um die Entwicklung der Daten abzuwarten. Während einige Vertreter der Fed noch Zinssenkungen befürworten, bleiben die Futures-Märkte zu über 80% auf eine weitere Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt am 7. November ausgerichtet. Diese Sitzung fällt nur zwei Tage nach den US-Wahlen, wobei die Fed jeglichen politischen Einfluss in ihren Beratungen entschieden zurückweist. In der Zwischenzeit wird die Aufmerksamkeit auf die bevorstehenden Produzentenpreisindizes gelenkt, die die Kernkomponenten der bevorzugten PCE-Inflationsmaßnahme der Fed enthalten. Analysten erwarten einen Anstieg der jährlichen Kern-PPI-Inflation auf 2,7% im Vergleich zu 2,4% im Vormonat, während die Gesamtraten weiter unter 2,0% fallen könnten. Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen blieben unter den am Donnerstag erreichten Zwei-Monats-Hochs. Der Dollar-Index fiel leicht, während der US-Aktienmarkt nur geringfügig nachgab, da die Quartalssaison begann. Die S&P 500-Gewinne werden auf ein Plus von 5,3% im Vergleich zum Vorjahr geschätzt, mit besonders starken Ergebnissen im Technologie- und Kommunikationssektor. In Europa und Asien zeigen sich Märkte unterschiedlich stabil. Während die japanische Nikkei zusätzliche Erholungsgewinne verzeichnete, kämpften europäische Märkte mit den finanziellen Plänen Frankreichs, die 60 Milliarden Euro an Einsparungen vorsehen. Das britische Pfund stieg leicht nach positiven Wirtschaftsberichten aus dem August.