Realty Income: Ein robustes Fundament trotzt dem Zinsumfeld

Das Börsenphänomen des Immobilien-Investmentvertrauens Realty Income, notiert an der NYSE unter dem Kürzel O, setzt weiterhin auf Expansion trotz eines herausfordernden Marktumfeldes. Seit dem Höchststand im Februar 2020 ist die Aktie um ein Drittel gesunken, wobei die gestiegenen Zinsen die Profitabilität schmälerten. Doch dank des robusten Geschäftsmodells des REITs, das durch netto vermietete Einzelhandelsimmobilien gestärkt wird, konnte das Unternehmen wachsen. Mit der jüngsten Ankündigung der US-Notenbank, die Zinsen zu senken, könnte Realty Income von einer ersehnten Aktienkurs-Erholung profitieren. Die Strategie, bei der Mieter die Kosten für Steuern, Versicherungen und Instandhaltung übernehmen, hat es ermöglicht, trotz der angespannten Zinslandschaft zu expandieren. Ein weiterer Vorteil: Als REIT muss Realty Income mindestens 90% des steuerpflichtigen Einkommens als Dividende ausschütten, wodurch es von der Körperschaftssteuer für den verteilten Gewinn befreit ist. Realty Income hebt sich als "The Monthly Dividend Company" hervor, indem es seinen Anlegern regelmäßig monatliche statt quartalsweise Ausschüttungen bietet. Beeindruckend ist, dass nahezu 99% der etwa 15.500 Immobilien vermietet sind. Die Übernahme von Spirit Realty Capital im Januar, die mehr als 2.000 Objekte in das Portfolio integrierte, ist ein weiterer Beweis für die Wachstumsstärke des Unternehmens. Im Verlauf der ersten neun Monate des Jahres 2024 stiegen die Einnahmen um 31% auf 3,9 Milliarden US-Dollar, wobei das Nettoergebnis aufgrund von Fusions- und Abschreibungskosten auf rund 666 Millionen US-Dollar anwuchs. Dennoch verzeichnete Realty Income eine beachtliche Steigerung des FFO um 27%, was auf eine starke operative Leistung hinweist. Für 2025 prognostizieren Analysten ein Umsatzwachstum von 6%, was sich eher an den historischen Durchschnittswerten orientiert. Obwohl das Unternehmen bemerkenswerte Wachstumszahlen für 2024 vorlegte, blieb das Interesse der Investoren verhalten, was durch einen leichten Rückgang des Aktienkurses im vergangenen Jahr verdeutlicht wird.