Los contratiempos impactan fuertemente al banco privado suizo Julius Bär mientras anuncia inesperadas pérdidas debido a altas provisiones por créditos en problemas para el Grupo Signa, del polémico multimillonario inmobiliario René Benko. El banco ha reservado 82 millones de francos suizos para préstamos en mora, de los cuales 70 millones se sumaron solamente después de fines de octubre.

La acción, que ya ha caído notablemente, experimentó una caída adicional del 11 por ciento el lunes. Las provisiones también deberían afectar negativamente el resultado anual, y el banco admite que las ganancias corporativas para 2023 probablemente no alcancen el nivel de 2022.

Los informes sobre transacciones de crédito arriesgadas con el Grupo Signa se intensifican cuando el monto de las provisiones resulta ser moderado en comparación con los informados de varios cientos de millones de francos suizos. El banco continúa negándose a hacer comentarios sobre los informes de los medios sobre una relación comercial con Benko. Y a pesar de la pérdida sorprendente, el banco afirma que la calidad general de la cartera de créditos y el balance no se ven afectados. Con una sólida ratio de capital principal del 16 por ciento, el banco supera claramente los requisitos de la Autoridad de Supervisión Financiera Suiza (FINMA).

Sin embargo, las dudas de los inversionistas aumentan sobre si Julius Bär ha gestionado adecuadamente sus riesgos relacionados con Benko. Los análisis de Jeffries muestran que los inversores se preguntan cómo un único cliente ha llevado a una provisión de crédito tan alta y si podría haber otros grandes compromisos de crédito. Además, el banco también ha decepcionado operativamente al no poder recaudar la cantidad esperada de fondos de los clientes en el período de julio a octubre y con un margen menor en los activos gestionados de lo planeado.

Para Andreas Venditti, analista de Vontobel, el reciente revés es un golpe amargo. El banco había esperado atraer clientes antiguos del fracasado Credit Suisse al contratar nuevos asesores. Sin embargo, si se descubre que Julius Bär también especuló en exceso con un cliente individual, será más difícil convencer a los potenciales clientes de los beneficios del instituto.

La actuación de las acciones en comparación con otros bancos en el último año es considerada como débil por Venditti, lo que dificulta aún más los intentos de reclutamiento de Julius Bär. Venditti sugiere que sus estimaciones para el año completo 2023 podrían haber sido demasiado optimistas y que necesitarán ajustarlas a la baja. Además, el objetivo de una relación de costos planificada de menos del 64 por ciento para 2025 parece cada vez menos alcanzable. Por lo tanto, la conclusión de Venditti es: "La caída actual en el precio de las acciones parece justificada".