Las acciones de Rivian han experimentado una montaña rusa este año. Después de registrar fuertes pérdidas a comienzos del año, el valor logró recuperarse tras una empresa conjunta e inversiones de capital de Volkswagen. No obstante, el precio ha caído un 24,22 por ciento en los últimos tres meses. Según Emmanuel Rosner de Wolfe Research, el precio de las acciones ahora se encuentra en un rango adecuado, debido a factores fundamentales a corto plazo. Sin embargo, el analista advierte sobre los riesgos de implementación y otros desafíos.

Rosner enfatiza que Rivian, a pesar de las dificultades actuales, tiene un potencial a largo plazo. Esto se debe principalmente a la fuerte posición como marca premium, que resuena positivamente con los consumidores, al creciente negocio con clientes finales y a la experiencia tecnológica, especialmente en las áreas de software y hardware.

Al mismo tiempo, Rosner considera problemática la valoración de la acción. Incluso en escenarios optimistas, en los que Rivian entregue alrededor de 200.000 vehículos al año hasta 2028, él espera una ganancia por acción de solo 0,30 a 0,35 dólares estadounidenses. Dado el actual pérdida de 2.790 millones de dólares en el último año fiscal, el camino hacia una rentabilidad estable todavía parece lejano.

Rosner asume que Rivian podría lograr un EBITDA positivo (resultado antes de intereses, impuestos y depreciaciones) para finales de 2027 si se logran mejoras significativas. Esto incluiría un incremento en la capacidad de producción, precios de venta promedio más altos y créditos regulatorios. Lograr un flujo de caja libre positivo, sin embargo, tomaría aún más tiempo. En este contexto, Rosner hace comparaciones con Tesla, que alcanzó una generación sostenible de efectivo solo tras muchos años de desarrollo y mejoras en eficiencia.

A pesar de las incertidumbres, Rosner califica la acción de Rivian como neutral y actualmente no proporciona un objetivo de precio específico. El jueves, los papeles cerraron con un aumento del 1,27 por ciento a 11,17 dólares estadounidenses.