El proveedor líder de equipos de laboratorio y farmacia, Sartorius, ha cumplido su pronóstico anual reducido dos veces para el año 2023. Sin embargo, la ganancia resultó ser menor de lo esperado. Una fase de reducción de inventario más larga de lo pronosticado en los clientes, así como otros factores como una demanda débil en China, han afectado el negocio. Sin embargo, la empresa del índice DAX espera un crecimiento rentable nuevamente para el año en curso.

"2023 fue un año excepcional y desafiante en nuestra industria", enfatiza el CEO Joachim Kreuzburg en un comunicado. Sin embargo, dado que muchos clientes ya han avanzado en sus optimizaciones de inventario, ve una reactivación del negocio desde finales del tercer trimestre. Esta tendencia se fortalecerá constantemente a lo largo de 2024.

El pedido de 2023 fue de alrededor de 3,07 mil millones de euros, una disminución del 23,5 por ciento en comparación con el año anterior. Las ventas del grupo disminuyeron un 18,7 por ciento a 3,4 mil millones de euros, ajustado por el impacto de los tipos de cambio fue del 16,6 por ciento. Según el comunicado, Sartorius esperaba una disminución ajustada por el tipo de cambio de aproximadamente el 17 por ciento, o nominalmente del 18,7 por ciento.

El EBITDA operativo ajustado disminuyó un 31,7 por ciento a 962,7 millones de euros. El margen operativo de EBITDA disminuyó un 5,5 puntos porcentuales a 28,3 por ciento. La ganancia consolidada ajustada fue de 338,5 millones de euros, una disminución del 48,3 por ciento en comparación con el año anterior. Sartorius logró 4,95 euros por acción preferente, en comparación con los 9,58 euros del año anterior.

Los analistas esperaban un ingreso corporativo promedio de 3,39 mil millones de euros, un EBITDA ajustado de 965 millones de euros y una ganancia corporativa ajustada de 354 millones de euros.

Objetivos de crecimiento de Sartorius en el presente y en el futuro

Fuertes resultados trimestrales y un pronóstico optimista impulsaron fuertemente las acciones de Sartorius el viernes. Subieron temporalmente más del 12 por ciento y al mediodía todavía se encontraban un 9,5 por ciento por encima, a 330,70 euros. Esto convirtió a las acciones del proveedor de productos farmacéuticos y de laboratorio en líder del DAX y alcanzaron un máximo desde principios de enero. Además, el gráfico mejoró significativamente con un salto por encima de varias líneas de tendencia importantes.

Después de un año pasado débil, Sartorius planea volver a un crecimiento más sólido en 2024. Se espera que las ventas aumenten en un rango de un solo dígito medio a alto, mientras que la rentabilidad en términos de margen de ganancias operativas debería aumentar nuevamente a más del 30 por ciento.

El analista de JPMorgan, Richard Vosser, afirma que las perspectivas son mejores de lo esperado y ofrecen potencial alcista para las estimaciones consensuadas. También elogia el pronóstico a medio plazo, que prevé un margen de beneficio de alrededor del 34 por ciento hasta 2028. Este valor ya se había apuntado anteriormente para 2025, pero debido a la debilidad de la demanda, se retrasó.

Las bajas expectativas en el mercado han llevado a un resultado especialmente positivo en el último trimestre, comentó Odysseas Manesiotis, de la entidad bancaria Privatbank Berenberg. Tanto los ingresos como el resultado ajustado antes de impuestos, intereses y amortizaciones (EBITDA) han superado sus expectativas.

La balanza no solo es menos dramática, sino que incluso proporciona sorpresas positivas. Especialmente el fuerte aumento de pedidos en el cuarto trimestre en comparación con el trimestre anterior, disminuye la incertidumbre.

El analista de Jefferies, James Vane-Tempest, afirma que la relación entre pedidos y ventas de Sartorius a finales de año es especialmente alentadora. Cree que las declaraciones de Sartorius sobre la normalización de los inventarios son conservadoras. Espera más detalles en la conferencia telefónica de resultados trimestrales. Otros valores de la industria también se benefician del mejorado clima en Sartorius.

Las acciones de la empresa química y farmacéutica Merck aumentaron un 4,9% en el DAX. Los días de Darmstadt tienen una división de suministros de laboratorio propia. En el MDAX, Gerresheimer registró un aumento del 2,2%. La empresa es un especialista en embalaje y tiene la mayoría de sus negocios en la industria farmacéutica.