A pesar de las fuertes cifras trimestrales de Nvidia Corp. y un aumento del 5 % en el precio de las acciones, el sentimiento en los mercados estadounidenses cambió notablemente el jueves. El S&P 500 devolvió gran parte de sus ganancias iniciales –en su punto más alto casi un 1 %– y finalmente cerró con un modesto aumento del 0,2 %. El alivio por el rendimiento de la mayor empresa de chips del mundo se desvaneció rápidamente ante la preocupación por nuevas señales económicas e incertidumbres legales en torno a la política comercial de Donald Trump.
Los hogares menos consumidores y los efectos negativos del comercio exterior, más fuertes de lo inicialmente reportado, afectaron el producto interno bruto de EE. UU. en el primer trimestre. Al mismo tiempo, las ventas pendientes de propiedades existentes cayeron tan drásticamente como no lo hacían desde septiembre de 2022. El número de solicitudes recurrentes de subsidio por desempleo siguió aumentando, otro indicio de una situación de empleo en enfriamiento.
En los mercados de bonos, los inversores apuestan por un cambio en la política monetaria: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a diez años cayó cinco puntos básicos hasta el 4,43 %, respaldado por la expectativa de que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés dos veces este año para prevenir una recesión. El dólar perdió terreno frente a todas las monedas de las economías desarrolladas, subrayado por un descenso del 0,4 % en el índice del dólar, lo que resalta el creciente escepticismo sobre las tasas de interés.
También geopolíticamente, el entorno sigue siendo tenso. La administración Trump anunció que, en caso necesario, acudirá al Tribunal Supremo en la disputa por sus aranceles punitivos anteriores, si un tribunal de apelaciones no suspende la sentencia de un tribunal inferior que afirma que la mayoría de los aranceles son ilegales. Para los inversores, esto significa nuevas incertidumbres legales en un comercio global ya de por sí tenso.
„A corto plazo, esperamos mayor volatilidad, ya que los titulares sobre políticas comerciales y fiscales dominarán“, dice Ulrike Hoffmann-Burchardi de UBS Global Wealth Management. Aunque la experta anticipa un alza continua en las acciones estadounidenses en los próximos doce meses, advierte sobre el potencial alcista limitado en el año en curso.
El Nasdaq 100 logró mantenerse con un aumento del 0,3 %, mientras que el Dow Jones Industrial Average retrocedió un 0,2 %. Entre la euforia tecnológica y la economía real se abre así una brecha cada vez más palpable.