Millennium Management will sich neu aufstellen: Der Hedgefonds-Gigant um Gründer Izzy Englander bereitet den Einstieg externer Investoren vor und strebt dabei eine Unternehmensbewertung von rund 14 Milliarden US-Dollar an. Geplant ist laut involvierten Kreisen der Verkauf eines Anteils von 10 bis 15 Prozent an der Managementgesellschaft, wobei Goldman Sachs’ Petershill Partners die Käufersuche koordiniert.

Por primera vez en los 36 años de historia de la empresa, se planea una valoración externa para el fondo de cobertura. Englander, que hasta ahora era el único propietario, no solo quiere recaudar capital con este paso, sino también involucrar con capital social a personas clave en la empresa y estructurar la sucesión.

Parallel discute Millennium con BlackRock sobre una participación estratégica. Las conversaciones tienen como objetivo institucionalizar aún más el fondo y hacerlo independiente de la persona de Englander. En los últimos años, la empresa ya había dado pasos importantes para consolidar el modelo de negocio: se incorporaron nuevos líderes, algunos de Goldman Sachs, se evaluaron estrategias de inversión adicionales y se ajustó el modelo de tarifas.

Los inversores pagan hoy en día una comisión de gestión de alrededor del uno por ciento o el 20 por ciento de las ganancias, dependiendo de cuál sea el importe más alto. Los participantes del mercado ven en ello un modelo de negocio calculable y, por lo tanto, altamente valorado, aunque los fondos de cobertura generalmente se valoran con múltiplos más bajos que las sociedades de capital privado.

Con un patrimonio gestionado de más de 75 mil millones de dólares, Millennium está en la cima de las llamadas plataformas de multi-administradores. Más de 320 equipos de inversión operan dentro de un marco de riesgo estrechamente definido, comparable con gigantes de la industria como Citadel y Point72.

Englander también se ha asegurado de que gran parte del capital esté comprometido a largo plazo: los inversores ahora deben esperar hasta cinco años antes de poder retirarse. La estabilización de la base de inversores se considera una palanca central para la apertura actual hacia nuevos accionistas.

Operativamente, Millennium sigue teniendo éxito. El producto insignia logró un beneficio del 15,1 por ciento en 2023, y hasta mayo de 2024 tiene un incremento del 0,4 por ciento. Desde su fundación, el fondo ha alcanzado un rendimiento anualizado de aproximadamente el 14 por ciento.