UBS ha realizado más de 100 llamados "pagos de buena voluntad" a clientes que sufrieron pérdidas con derivados de divisas estructurados, como reacción a las disrupciones del mercado tras los anuncios del presidente estadounidense Donald Trump sobre nuevos aranceles comerciales. Los productos afectados, denominados Range Target Profit Forwards, son altamente sensibles a las fluctuaciones monetarias. El fuerte aumento del franco suizo ha causado pérdidas significativas a muchos inversores.

Los contratos ofrecen ganancias moderadas siempre que un tipo de cambio se mantenga dentro de un rango previamente definido. Sin embargo, si el par de divisas sale del rango, como ocurrió recientemente con la apreciación inesperada del franco, amenazan con pérdidas elevadas. UBS admitió que se ha acercado a clientes para abordar "efectos inesperados". Mientras tanto, algunos afectados están preparando acciones legales.

Besorgniserregend ist dabei nicht nur der Vorfall selbst, sondern auch, wem die Produkte angeboten wurden: Laut Branchenquellen wurden sie teils an Kundschaft mit Vermögen ab 600.000 Schweizer Franken verkauft. Experten wie Vedanta Hedging warnen, dass solche Instrumente nur in geringer Dosierung Teil eines professionellen Währungsabsicherungsprogramms sein sollten – andernfalls handle es sich um reine Spekulationsgeschäfte.

UBS no está sola con el problema. Estructuras similares ya han causado disputas legales continuas en España, el Reino Unido y otros mercados, también con nombres como Deutsche Bank, Goldman Sachs o BNP Paribas en el centro. Después del voto del Brexit, las quejas sobre derivados FX complejos explotaron en el Reino Unido, a menudo con acuerdos extrajudiciales como resultado.

El gran banco suizo reconoció rápidamente el daño e intentó compensarlo. Esto también se debe al entorno regulatorio: UBS está actualmente en el enfoque de la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (Finma), que busca endurecer los requisitos de capital tras la adquisición de emergencia del atribulado Credit Suisse.

Al mismo tiempo, el sector se esfuerza a nivel mundial por flexibilizar las normas de responsabilidad en asesoramiento y venta, con el objetivo de hacer accesibles productos financieros más arriesgados a los inversores privados. El incidente en UBS no es solo un revés interno, sino también un llamado de atención para toda la industria: si las incertidumbres políticas y la volatilidad de las divisas aumentan, no será un caso aislado.