Adnoc bietet 18,7 Milliarden Dollar für Santos: Ein Goldparadies für LNG-Investoren?

Die Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) hat eine Übernahmeofferte in Höhe von 18,7 Milliarden US-Dollar für den australischen Rohstoffproduzenten Santos abgegeben. Dieser strategische Schachzug unterstreicht das wachsende Interesse von Adnoc am florierenden Markt für Flüssigerdgas (LNG), in den auch andere große Ölproduzenten wie Saudi Aramco verstärkt investieren. Santos besitzt bedeutende Beteiligungen an Produktionsanlagen in Australien und Papua-Neuguinea. Adnoc, das bereits im März erfolglose Angebote abgegeben hatte, unterbreitet nun einen attraktiven Preis von 5,76 US-Dollar (8,89 A$) pro Aktie, was einem Aufschlag von 28% auf den Schlusskurs vom vergangenen Freitag entspricht. Der Vorstand von Santos plant, dieses Angebot einstimmig den Aktionären zur Annahme zu empfehlen. Die Aktien von Santos stiegen daraufhin um bis zu 15% und erreichten in Sydney einen Kurs von 7,805 A$. Unter der Leitung von CEO Kevin Gallagher hat Santos eine ehrgeizige Wachstumsstrategie verfolgt, die bis Ende des Jahrzehnts eine Produktionssteigerung um 50% vorsieht. Gallagher wird von Analysten wie Saul Kavonic von MST Marquee für seine Fähigkeit gelobt, ein solch lukratives Angebot zu sichern, was in der Tat die Geduld der Investoren belohnt, die auf höhere Renditen hofften. Die Adnoc-Investmentgesellschaft XRG PJSC führt das Konsortium an, dem auch Abu Dhabi Development Holding und Carlyle Group angehören. Mit der Übernahme von Santos zielt XRG auf ein Geschäftsmodell mit einem Unternehmenswert von 80 Milliarden US-Dollar ab und positioniert sich als einflussreicher Akteur im globalen Erdgas- und LNG-Geschäft. Dennoch könnten regulatorische Hürden von Australiens Foreign Investment Review Board der Transaktion im Wege stehen, wie Citigroup-Analysten warnen. Santos ist seit langem ein begehrtes Übernahmeziel. Frühere Angebote von US-amerikanischen und anderen internationalen Wettbewerbern wurden abgelehnt. Einige Investoren fordern gar eine Trennung der LNG-Vermögenswerte von Santos' Öl- und Inlandsgas-Aktivitäten, um von höheren Bewertungen zu profitieren. Goldman Sachs und JB North & Co. fungieren als Finanzberater für Santos, während Rothschild als unabhängiger Berater des Vorstands tätig ist. JPMorgan Chase & Co. berät das Konsortium aus Abu Dhabi.