AGCO Corporation: Dividende im Fokus – Chancen und Risiken für Investoren

Die Aktien der AGCO Corporation stehen kurz vor einem wichtigen Stichtag: In wenigen Tagen, genauer gesagt in vier, wird das Papier ex-Dividende gehandelt. Der ex-Dividenden-Termin fällt einen Werktag vor den sogenannten Record Date, an dem Aktionäre verzeichnet sein müssen, um die Dividende zu erhalten. Für Anleger, die also am oder nach dem 15. November investieren, geht die diesjährige Ausschüttung am 16. Dezember leider verloren. In diesem Jahr beträgt die Dividende der AGCO Corporation 0,29 US-Dollar je Aktie, nachdem innerhalb der vergangenen zwölf Monate insgesamt 3,66 US-Dollar pro Anteil ausgezahlt wurden. Diese Dividendenpolitik verleiht AGCO auf dem derzeitigen Aktienkurs von 91,86 US-Dollar eine Rendite von 4,0%. Höchst erfreulich, wäre da nicht die berechtigte Frage, ob AGCO diesen goldenen Kurs dauerhaft beibehalten kann. Ein Unternehmen sollte nicht mehr Dividende auszahlen, als es verdient. Mit einem Ausschüttungsanteil von 51% der Gewinne bleibt AGCO im normalen Rahmen. Bemerkenswert ist zudem, dass lediglich 25% des freien Cashflows ausgeschüttet wurden – ein positiv stimmendes Signal für Nachhaltigkeit, solange die Erträge nicht abrupt einbrechen. Doch wie robust ist der Gewinn von AGCO tatsächlich? Die Suche nach Antworten offenbart einen bedenklichen Trend: Der Gewinn ist in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 8,9% jährlich gesunken. Zweifel an der Nachhaltigkeit der Dividende sind somit durchaus angebracht. Für Dividendenjäger zählt auch, wie sich Ausschüttungen über die Jahre entwickelt haben. AGCO hat seine Dividende in den letzten zehn Jahren beeindruckend um durchschnittlich 24% pro Jahr gesteigert. Doch die Kombination aus steigender Ausschüttung bei sinkenden Gewinnen ist nur bedingt nachhaltig und birgt das Risiko, dass das Momentum irgendwann enden könnte.