TINA is Back: US-Haushalte Setzen auf Aktienmarkt als Alternativlose Anlagemöglichkeit

Im Laufe der letzten Jahre schien der bekannte TINA-Trade (There Is No Alternative) im Hinblick auf Aktien an Bedeutung zu verlieren, da steigende Zinsen seit 2022 erstmals seit Jahren attraktive Renditen für Anleihen in Aussicht stellten. Dies hätte Investoren eine Möglichkeit bieten können, stabile Erträge zu sichern. Doch entgegen dieser Erwartungen sieht es so aus, als würde TINA wieder voll durchschlagen, vor allem in amerikanischen Rentenkonten wie dem 401(k), analysierten Experten von Goldman Sachs kürzlich. Die Strategen der Bank hoben die hohe Nachfrage nach Aktien in den US-Rentenkonten hervor. Allein 2024 stiegen die Gesamteinlagen in die Aktienanlagen dieser Konten auf beeindruckende 8,9 Billionen US-Dollar. Bereits 2022 waren stolze 71 % der Vermögenswerte in 401(k)-Konten in Aktien investiert, deutlich mehr als die 66 % im Jahr 2013. Jüngere Kontoinhaber in ihren 20ern investierten sogar 90 % ihres Portfolios in Aktien, stellte die Bank fest. Auch Privatanleger haben in den letzten drei Monaten netto rund 20 Milliarden US-Dollar in Aktien investiert. Diese starke Nachfrage sowohl aus Rentenkonten als auch von Privatanlegern bildet eine solide Grundlage für den Aktienmarkt, so die Analysten. Tatsächlich haben US-Haushalte ihre Gesamtallokation für Aktien auf 49 % gesteigert, ein Rekordwert. Für dieses Jahr wird erwartet, dass Privathaushalte direkt Aktien im Wert von 425 Milliarden US-Dollar kaufen werden. Ein weiterer bemerkenswerter Punkt des Berichts ist, dass die Vermögenseliten in den USA eine dominante Rolle spielen: Die reichsten 10 % der Haushalte besitzen 87 % des Aktienkapitals. Tatsächlich hat das oberste 1 % der wohlhabendsten Haushalte in den letzten 30 Jahren die Aktiennachfrage maßgeblich geprägt. Goldman Sachs hebt seine Jahresendprognose für den S&P 500 auf 6.100 an und erwartet, dass er in den nächsten 12 Monaten auf ein Rekordniveau von 6.500 steigt, was einen Kursgewinn von 7 % im Vergleich zu den aktuellen Werten implizieren würde.